Η επόμενη μέρα στο ΧΑ...

Χαρίτος Σταύρος

Η επόμενη μέρα στο ΧΑ...

Μπαράζ εξαγορών επιχειρήσεων, διεθνώς, έχει συντελεσθεί το πρώτο δίμηνο του 2013, με το συνολικό ποσό να υπολογίζεται σε περίπου 160 δισ. δολάρια. Είναι το μεγαλύτερο ποσό, που έχει διατεθεί σε αυτό το δίμηνο από το 2005...

Κύρια αιτία αυτής της πλημμύρας εξαγορών είναι η υψηλή ρευστότητα, που έχει αντληθεί από πολλές επιχειρήσεις, με τη βοήθεια, βεβαίως, της πολιτικής παροχής φθηνής ρευστότητας από τις κεντρικές τράπεζες...

Το εντυπωσιακό, όμως, χαρακτηριστικό όλων αυτών των εξαγορών και συγχωνεύσεων είναι ότι δεν έγιναν γιατί με την ενοποίηση θα υπήρχε καινοτομία και νέες συναρπαστικές προοπτικές, αλλά γιατί θα προκύψουν περισσότερα κέρδη από το ενιαίο σχήμα...

Αυτό ισχύει περισσότερο από τις εξαγορές ομοειδών εταιρειών, με τον αγοραστή να επιδιώκει... απλώς να βγάλει τον ανταγωνιστή από την αγορά, εφόσον η υπάρχουσα παραγωγική ικανότητα αρκεί για να καλύψει τις συγκεκριμένες καταναλωτικές ανάγκες...

Μία άλλη ενδιαφέρουσα είδηση ήλθε χθες από τα στοιχεία για τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας, που έλαβαν πέρυσι στην Ευρώπη διάφορες εταιρείες. Συνολικά, πέρυσι κατατέθηκαν 258.000 αιτήσεις ευρεσιτεχνίας, αριθμός, που αποτελεί νέο ρεκόρ, δείγμα ότι τα τμήματα έρευνας των επιχειρήσεων αποδίδουν εξαιρετικά καλά...

Στην πρώτη δεκάδα των επιχειρήσεων, που έλαβαν τα περισσότερα διπλώματα ευρεσιτεχνίας, βρίσκονται τρεις γερμανικές εταιρείες. Μεγάλη άνοδο, ωστόσο, σημειώθηκε στις επιχειρήσεις από την Ασία, που κατοχύρωσαν τις ευρεσιτεχνίες τους. Γενικά, οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών έλαβαν τα περισσότερα διπλώματα...

Ψάχνοντας στη λίστα δεν εντόπισα ελληνική εταιρεία, που να κατοχύρωσε κάποια ευρεσιτεχνία της. Θα μου πείτε, εδώ καιγόμαστε, για ευρεσιτεχνίες είμαστε; Ισως, επειδή ακριβώς βρισκόμαστε σε αυτήν τη θέση θα έπρεπε κάτι καινούργιο να βρούμε...

Περιθώρια ανόδου 11%-15% από τα τρέχοντα επίπεδα βλέπει για το ελληνικό Χρηματιστήριο η Alpha Finance. Η χρηματιστηριακή θεωρεί ότι η μεγάλη άνοδος, που συντελέσθηκε τους προηγούμενους μήνες, έχουν φέρει το ΧΑ «πλήρως αποτιμημένο» και με δεδομένο ότι οι οικονομικές συνθήκες θα βελτιωθούν σταδιακά, δεν συντρέχουν λόγοι για συνέχιση του προηγούμενου ράλι τουλάχιστον για το πρώτο εξάμηνο του 2013...

Σε αυτήν τη γενική εκτίμηση η Alpha Finance επιλέγει ορισμένες μετοχές, που προσφέρουν, όπως τονίζει, καλά σημεία εισόδου και σημαντικά περιθώρια ανόδου. Ποιες είναι οι μετοχές:

Ο ΟΤΕ, που αποδείχθηκε άτρωτος στην κρίση, με τα περιθώρια λειτουργικού κέρδους να παραμένουν υψηλά, παρά τις πιέσεις στα έσοδα. Η απορρύθμιση της αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας και οι προσπάθειες αποκρατικοποιήσεων θα ωφελήσουν τη ΔΕΗ, ενώ η επικερδής συμφωνία με την Cosco ενισχύει την αποτίμηση του ΟΛΠ...

Η Frigoglass, επίσης, κατέχει κορυφαία θέση σε αγορές υψηλής ανάπτυξης και εμφανίζει διψήφια απόδοση ταμειακών ροών. Η Μυτιληναίος κατάφερε να αντέξει στην κρίση και έχει μπροστά της χρονιές - ρεκόρ...

Στη λίστα της Alpha Finance περιλαμβάνονται επιπλέον οι μετοχές των ΕΛΠΕ, Fourlis και Ελλάκτωρ, που μπορεί να δώσουν από τις καλύτερες αποδόσεις της χρονιάς. Για τα ΕΛΠΕ περιμένει εντυπωσιακή αύξηση κερδών το 2013, λόγω της νέας hydrocracker μονάδας, ενώ η Ελλάκτωρ θα «πετάξει» εάν τα παγωμένα projects αυτοκινητοδρόμων μπουν και πάλι μπροστά. Ο Fourlis εμφανίζει υψηλή λειτουργική μόχλευση, που μπορεί να ωθήσει τα κέρδη του πολύ πέραν των προσδοκιών, εάν οι οικονομικές συνθήκες βελτιωθούν νωρίτερα από ό,τι αναμένεται...

Η Ελλάδα της κρίσης: Μία φωτογραφία από τον πάγκο πωλητή σε υπαίθριο παζάρι κάνει τον γύρο του διαδικτύου αυτές τις ημέρες. Εικονίζεται η πινακίδα του, που γράφει: «Ολα 5 ευρώ. Είναι απο διάρρηξη»...

 

Σταύρος Χαρίτος