Γιατί τα hedge funds βρίσκουν πεδίον δόξης λαμπρό στο ΧΑ...

MarketNews

Γιατί τα hedge funds βρίσκουν πεδίον δόξης λαμπρό στο ΧΑ...

Η μεγάλη άνοδος στη μετοχή της Alpha Bank και τις μετοχές των υπόλοιπων συστημικών τραπεζών, που ετοιμάζονται για την αύξηση του μετοχικού τους κεφαλαίου, όπως ομολογούν ξένοι διαχειριστές επενδυτικών κεφαλαίων, οφείλεται στις (βάσιμες) προσδοκίες για πολύ υψηλές αποδόσεις μέσω των ειδικών warrants που δίνονται με τις νέες μετοχές...

...«Η τρόικα δημιούργησε τελικά μία απίστευτα καλή συμφωνία για τα hedge funds», είπε χαρακτηριστικά διαχειριστής κεφαλαίων στους «Financial Times», αποκαλύπτοντας ότι το ενδιαφέρον των funds για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Alpha Bank ικανοποιήθηκε μόνο κατά το 1/3...

...Τα warrants δίνουν το δικαίωμα στον κάτοχό τους να αγοράσει τη μετοχή σε συγκεκριμένη τιμή σε κάποιες ημερομηνίες στο μέλλον. Τα warrant της Alpha Bank είναι ανταλλάξιμα σε εξαμηνιαία βάση και προσφέρουν στους επενδυτές από 7,3 έως 9 μετοχές του ΤΧΣ, στην τιμή έκδοσης της μετοχής...

...Σύμφωνα με ανάλυση της Eurobank Equities, το μυστικό για τις αποδόσεις των warrants βρίσκεται στη μεταβλητότητα της μετοχής. Η μεταβλητότητα είναι το μέγεθος που μετράει για το πόσο (περίπου) περιμένουμε να κινηθεί η μετοχή μέχρι τη λήξη του warrant κατά μέσο όρο. Δηλαδή στην αρχή των warrants παίζεται η προσδοκία της αγοράς για τη μέση ημερήσια κίνηση της μετοχής τα επόμενα 5 χρόνια...

...Παράδειγμα: Διακύμανση με τιμή 16% σημαίνει ότι στα επόμενα 5 χρόνια η μετοχή θα κινείται κατά μέσο όρο με 1% την ημέρα (κίνηση είτε πάνω, είτε κάτω). Οπότε διακύμανση 50% σημαίνει ότι κατά μέσο όρο η μετοχή θα κινείται κατά 3% την ημέρα μέχρι τη λήξη του συμβολαίου. Οσο μεγαλύτερη είναι η αναμενόμενη διακύμανση της μετοχής τόσο μεγαλύτερη είναι και η τιμή του warrant. Αυτό διότι όσο μεγαλύτερη είναι η ημερήσια αναμενόμενη κίνηση της μετοχής τόσο μεγαλύτερη είναι και η δυνατότητα για μελλοντικό κέρδος, αφού μία μετοχή που κινείται πολύ, μπορεί να πάει και πολύ πάνω, ενώ όσο κάτω και να πάει πιο κάτω από το μηδέν δεν πρόκειται να πέσει η τιμή ποτέ...

...Εν ολίγοις, τα hedge funds βρίσκουν πεδίον δόξης λαμπρό στο ελληνικό Χρηματιστήριο, τουλάχιστον για τους επόμενους μήνες. Το προϊόν αυτό των warrants είναι πρωτόγνωρο στα ελληνικά δεδομένα και λογικά μόνο επαγγελματίες μπορούν να το χειρισθούν αποτελεσματικά...

...Hellenic Investment Club θα λέγεται ένα νέο επενδυτικό ταμείο, που θα επενδύει σε ελληνικές και κυπριακές εταιρείες, το οποίο συστήνεται στο Λονδίνο, με ιδρυτή Ελληνα επαγγελματία του χρηματοοικονομικού τομέα, σύμφωνα με πληροφορίες του Κυπριακού Πρακτορείου Ειδήσεων (ΚΥΠΕ). Στο κλαμπ μετέχουν επενδυτικοί τραπεζίτες, επαγγελματίες του τομέα ιδιωτικών μετοχικών κεφαλαίων (private equity), στελέχη κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου (hedge fund) και επιχειρηματικών κεφαλαίων ρίσκου (venture capital)...

...Το επενδυτικό club αναζητεί επιχειρήσεις μεσαίου μεγέθους, που λειτουργούν σε ελκυστικούς και κατακερματισμένους τομείς, με στόχο να τις μετατρέψει σε ηγετικές δυνάμεις της αγοράς, όπως αναφέρεται...

...Οι περισσότεροι Ευρωπαίοι επενδυτές θεωρούν ότι η αισιοδοξία, που επικρατεί στις χρηματαγορές της Γηραιάς Ηπείρου, δεν ανταποκρίνεται στην εικόνα της πραγματικής οικονομίας. Το 41%, πάντως, των επενδυτών, που μετέχουν στην τριμηνιαία έρευνα του Fitch, εκτιμούν ότι τα χειρότερα της κρίσης έχουν περάσει, λόγω της ισχυρής στήριξης από την ΕΚΤ...

...Η πλειονότητα, εξάλλου, πιστεύει ότι εάν δεν υπάρξει οικονομική σταθεροποίηση και πρόοδος στη δημιουργία τραπεζικής ένωσης, η αστάθεια στις αγορές μπορεί να επιστρέψει δριμύτερη το καλοκαίρι, όπως έγινε το 2012 και το 2011...

...Η επιλογή μετοχών εταιρειών με προοπτική παραμένει διαχρονικά η πιο αποδοτική επένδυση. Εάν κάποιος, το 1992 αντί να αγόραζε το iPod της Apple, που κόστιζε 399 δολάρια, αγόραζε μετοχές της Apple, σήμερα τα 399 δολάρια θα «εξαργυρώνονταν» με 16.000 δολάρια...

...Στην Ελλάδα, ωστόσο, ελάχιστες εισηγμένες εταιρείες έχουν ιστορικά επιβιώσει, καθώς υπήρξαν πτωχεύσεις ή απέσυραν τις μετοχές τους μέσω δημόσιας προσφοράς. Ετσι, η επιλογή μετοχών εταιρειών με παρόν και μέλλον ενέχει υψηλό ρίσκο...