Συρρίκνωση των spreads των ελληνικών ομολόγων «βλέπει» η Citigroup το 2021

Συρρίκνωση των spreads των ελληνικών ομολόγων βλέπει η Citigroup το 2021 καθώς η ελληνική οικονομία θα ανακάμψει, ενώ εκτιμά πως το υπόλοιπο του 2020 καθώς και το επόμενο έτος οι αποδόσεις των 10ετών ελληνικών τίτλων θα συνεχίσουν να κινούνται χαμηλότερα από αυτές των ιταλικών.

Σε ότι αφορά τα spreads των ελληνικών ομολόγων έναντι των γερμανικών, η αμερικάνικη τράπεζα εκτιμά πως από 159 μονάδες βάσης σήμερα, θα κινηθούν στις 170 μ.β στο γ’ τρίμηνο του έτους και στις 180 μ.β στο δ’ τρίμηνο, ακολουθώντας τη γενικότερη τάση που αναμένεται να επικρατήσει στα spreads της περιφέρειας της ευρωζώνης. Στο α’ τρίμηνο του 2021 θα βρεθούν στις 190 μ.β, ωστόσο στη συνέχεια θα συρρικνωθούν στις 175 μ.β στο β’ τρίμηνο, στις 160 μ.β στο γ’ τρίμηνο και στις 150 μ.β στο δ’ τρίμηνο.

Η Citi εκτιμά πως οι αποδόσεις και τα spreads των ελληνικών ομολόγων θα συνεχίσουν να “νικούν” αυτά της Ιταλίας, τόσο στο υπόλοιπο του 2020 όσο και το 2021. Σύμφωνα με τις προβλέψεις της, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς θα κινηθεί στο 1,30% και στο 1,50% στο γ’ και το δ’ τρίμηνο του τρέχοντος έτους, έναντι 1,4% και 1,80% της απόδοσης του ιταλικού 10ετούς αντίστοιχα.

Το 2021 η αποκλιμάκωση θα ξεκινήσει έντονα από το β’ τρίμηνο, με την απόδοση του ελληνικού 10ετούς να τοποθετείται στο 1,55%, στο γ’ τρίμηνο θα κινηθεί στο 1,4% όπου και θα παραμείνει έως το τέλος του έτους. Συγκριτικά, το yield στα ιταλικά ομόλογα θα βρεθεί στο 2,1% έως και το γ’ τρίμηνο του επόμενου έτους, και θα αυξηθεί στο 2,2% δ’ τρίμηνο.

Κούρταλη Ελευθερία