ΒΝP Paribas: Το USD/JPY είναι υποτιμημένο

Το USD/JPY φαίνεται υποτιμημένο, υποστηρίζει η BNP Paribas στο τελευταίο report της προς το επενδυτικό κοινό. Τα σημαντικότερα στοιχεία που πιστοποιούν το γεγονός ότι η ισοτιμία είναι υποτιμημένο εμφανίζονται παρακάτω:

1) Η εικόνα των flows στο χαρτοφυλάκιο είναι περισσότερο αρνητική για το JPY γενικά

2) Μετά από έρευνα στην Ιαπωνία, είδαμε ότι οι θεσμικοί επενδυτές είναι τοποθετημένοι ως αγοραστές στις εγχώριες μετοχές. (Θετική συσχέτιση USD/JPY – μετοχών)

3) Το USD/JPY ακολουθούσε το δείκτη Nikkei πολύ κοντά μέχρι τον Ιούνιο όπου έμεινε πίσω. Τα τρέχοντα επίπεδα του Nikkei δείχνουν ότι υπάρχει αρκετός χώρος για μια ανοδική κίνηση προς τα 104.00.

Διάγραμμα συσχέτισης USD/JPY – Nikkei

4) To βραχυπρόθεσμο μοντέλο STEER της BNPP που αναγνωρίζει το fair value δείνχει ότι το USD/JPY είναι σε χαμηλά επίπεδα και χτες έδωσε σήμα αγοράς.

Σύμφωνα με την εικόνα αυτή, η ΒΝΡΡ διατηρεί μια μακροπρόθεσμη ρέση αγοράς στο USD/JPY από το 101.84 με στόχο 105.50.