H Fitch αναβάθμισε σε CCC+ την Πειραιώς – Τί λέει για Eurobank, Alpha

H Fitch αναβάθμισε την αξιολόγησή της για την Τράπεζα Πειραιώς σε CCC+ από CCC, σε συνέχεια της αύξησης του μετοχικού της κεφαλαίου.

Παράλληλα, ο οίκος αναβάθμισε τις προοπτικές για τη Eurobank σε θετικές από αρνητικές, επιβεβαιώνοντας την αξιολόγηση για την τράπεζα σε B-, ενώ επιβεβαίωσε και την αξιολόγησή της για την Alpha Bank σε CCC+, με θετικές προοπτικές.

Τράπεζα Πειραιώς
Σε ό,τι αφορά την Τράπεζα Πειραιώς, ο οίκος σημειώνει ότι η αναβάθμιση της αξιολόγησης σε CCC+ από CCC αντικατοπτρίζει την πρόοδο που έχει επιτευχθεί στη βελτίωση της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων και της κεφαλαιακής επιβάρυνσης από μη εξυπηρετούμενα απομειωμένα δάνεια, καθώς και την προγραμματισμένη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.

Πιο συγκεκριμένα, ο οίκος αναφέρει ότι η αξιολόγηση αντανακλά σε μεγάλο βαθμό την αδύναμη αλλα βελτιούμενη ποιότητα ενεργητικού καθώς και την προσδοκία του ότι βρίσκεται σε εξέλιξη σημαντική μείωση του ρίσκου. Προσθέτει ότι έχει λάβει υπόψη το πιστωτικό προφίλ του τραπεζικού ομίλου, που περιλαμβάνει την εταιρεία συμμετοχών Πειραιώς Financial Holdings.

Στην εκτίμησή της λαμβάνει υπόψη επίσης τις δύο μεγάλες τιτλοποιήσεις δανείων (Phoenix και Vega) οι οποίες αξιοποιώντας τον “Ηρακλή” θα περιορίσουν συνδυαστικά κατά 6,7 δισ. ευρώ τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια της τράπεζας, ενώ προσθέτει ότι η τράπεζα σχεδιάζει να επιταχύνει τις κινήσεις μείωσης του ρίσκου, προωθώντας δύο επιπλέον μεγάλες τιτλοποιήσεις.

Όπως αναφέρει, παρότι το εγχείρημα ενέχει σημαντικούς κινδύνους λόγω του μεγέθους των συναλλαγών και των πιθανών επιπτώσεων στα κεφαλαιακά αποθέματα της τράπεζας, τονίζει ότι η επέκταση του Ηρακλή και η αύξηση κεφαλαίου μετριάζουν τους κινδύνους και να υποστηρίξουν την προσπάθεια επιτάχυνσης των κινήσεων μείωσης του ρίσκου.

Eurobank
Σε ό,τι αφορά την αναβάθμιση των προοπτικών της Eurobank σε θετικές από αρνητικές, επιβεβαιώνοντας παράλληλα την αξιολόγηση σε B-, η Fitch τονίζει ότι αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες της για επιπρόσθετη βελτίωση του πιστωτικού προφίλ της τράπεζας, με την επιτάχυνση της εξυγίανσης της ποιότητας των περιουσιακών της στοιχείων το 2021 και το 2022, διατηρώντας παράλληλα σταθερούς δείκτες κεφαλαίου και διευρύνοντας την ικανότητά της να δημιουργεί κέρδη.

Συγκεκριμένα, ο οικος τονίζει ότι η αξιολόγηση αντανακλά την αδύναμη ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων της τράπεζας και την υψηλή κεφαλαιακή επιβάρυνση από τα μη εξυπηρετούμενα απομειωμένα δάνεια, παρότι σημειώνει ότι και στους δύο τομείς έχει καταγραφεί πρόοδος μετά την μεγάλη τιτλοποίηση Cairo, ενώ αναμένεται περαιτέρω βελτίωση στην πορεία. Ειδικότερα, αναφέρει ότι η τράπεζα προωθεί μέσω του Ηρακλή μία επιπλέον τιτλοποίηση (Mexico) μη εξυπηρετούμενων δανείων 3,3 δισ. ευρώ.

Προσθέτει ότι οι κίνδυνοι υλοποίησης της εκκαθάρισης του χαρτοφυλακίου δανείων παραμένουν υψηλοί, αλλά θεωρεί ότι η επέκταση του Ηρακλή και οι προηγούμενες επιτυχημένες τιτλοποιήσεις της τράπεζας μειώνουν τον κίνδυνο.

Alpha Bank
Τέλος, η Fitch επιβεβαίωσε την αξιολόγηση CCC+ για την Alpha Bank, με θετικές προοπτικές, που έθεσε μετά την αναδιάρθρωση της τράπεζας, η οποία αντικατοπτρίζει το πιστωτικό προφίλ του τραπεζικού ομίλου, που περιλαμβάνει και την εταιρεία συμμετοχών.

Όπως σημειώνει, η αξιολόγηση αντανακλά την αδύναμη αλλά βελτιωμένη ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων της τράπεζας και την ακόμα υψηλή κεφαλαιακή της επιβάρυνση από τα μη εξυπηρετούμενα απομειωμένα δάνεια, που είναι δυσμενέστερη από ορισμένες άλλες ελληνικές τράπεζες.

Ωστόσο, προσθέτει ότι η θετική προοπτική που δίνει για την τράπεζα αντικατοπτρίζει την προσδοκίας της για σημαντική βελτίωση τόσο της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων όσο και της κεφαλαιακής επιβάρυνσης του ομίλου της Alpha Bank το 2021 και το 2022, στο πλαίσιο του σχεδίου που ακολουθεί για τη μείωση των κινδύνων.