Σε αναβάθμιση των τιμών στόχων των τεσσάρων ελληνικών τραπεζών έως και κατά 64% προχώρησε σήμερα η Deutsche Bank, τονίζοντας τη σημαντική υπεραπόδοση που έχουν σημειώσει έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών, η οποία και διαμορφώνεται στο 25% από τις αρχές του έτους. Ωστόσο, θεωρεί πως οι μετοχές τους παραμένουν εκτός του ραντάρ των περισσότερων επενδυτών.

Όπως ανέμενε η γερμανική τράπεζα, ο κύριος λόγος για την υπεραπόδοση είναι η δυναμική ανάκαμψης των ελληνικών τραπεζών αφού έγινε γρήγορα αισθητή η μαζική εξυγίανση των παλαιών NPEs.

Επιπλέον, διαπιστώνει ότι αυτή η διαδικασία πραγματοποιείται με ταχύτερους ρυθμούς από τον αναμενόμενο, με “οδηγό” και την ώθηση από τα υψηλότερα επιτόκια, τα οποία οδηγούν σε σημαντικές αναβαθμίσεις του guidance των διοικήσεων και σε απόδοση ιδίων κεφαλαίων RoTE που είναι στα ίδια επίπεδα περίπου με εκείνη άλλων τραπεζών της Νότιας Ευρώπης.

Έτσι, η Deutsche Bank αναβαθμίζει σε σύσταση Buy την Τράπεζα Πειραιώς και την Eurobank, από σύσταση Hold που διατηρούσε πριν, ενώ διατηρεί το Buy για τις Alpha Bank. Παράλληλα, αναβαθμίζει κατά 64% την τιμή στόχο της Πειραιώς στα 2,95 ευρώ από 1,8 ευρώ πριν, της Eurobank κατά 17,2% και στο 1,7 ευρώ από 1,45 ευρώ πριν, της Alpha Bank κατά 3,2% και στο 1,6 ευρώ από 1,55 ευρώ πριν.

Σε ό,τι αφορά τα περιθώρια ανόδου που “βλέπει” η γερμανική τράπεζα στο ταμπλό του Χ.Α σε σχέση με τα σημερινά επίπεδα, αυτά διαμορφώνονται στο 36% για την Τράπεζα Πειραιώς, στο 35% για την Eurobank, στο 41% για την Alpha Bank.

Όπως επισημαίνει η Deutsche Bank, επιπλέον, τα επίπεδα κεφαλαίου των τεσσάρων ελληνικών συστημικών τραπεζών βελτιώνονται με καλούς ρυθμούς, ειδικά στην περίπτωση της Τράπεζας Πειραιώς, κάτι που δίνει “σήμα” για επιστροφή στις διανομές μερισμάτων μετά από πολλά χρόνια, ενώ εκτιμά πως οι δραστηριότητές τους δεν είναι πιθανό να επηρεαστούν από εκροές καταθέσεων, λόγω του ότι δεν υπάρχει πραγματικός ανταγωνισμός μεταξύ τους.

Κούρταλη Ελευθερία

Facebook Comments