Ένα σημαντικό επιχειρηματικό deal ανακοινώθηκε χθες το βράδυ, καθώς η Τράπεζα Πειραιώς προχώρησε στην εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής. Η συμφωνία αυτή σηματοδοτεί μια στρατηγική κίνηση που ενισχύει τη θέση της Πειραιώς στον ασφαλιστικό τομέα, διαφοροποιεί τις πηγές εσόδων της και αναβαθμίζει τη συνολική της κεφαλαιακή δομή.

Σύμφωνα με πληροφορίες, η συμφωνία πώλησης μετοχών (SPA) υπεγράφη το απόγευμα της Τετάρτης, ενώ το due diligence ολοκληρώθηκε με ταχύτατους ρυθμούς. Ο έλεγχος των νομικών, οικονομικών και τεχνικών στοιχείων της ασφαλιστικής εταιρείας προχώρησε απρόσκοπτα, επιτρέποντας στα δύο μέρη να καταλήξουν άμεσα σε συμφωνία. Ο ίδιος ο CEO της Τράπεζας Πειραιώς, Χρήστος Μεγάλου, είχε αναλάβει προσωπικά τις διαπραγματεύσεις, έχοντας συνεχείς επαφές με τα στελέχη της CVC. Το fund είχε εκδηλώσει την πρόθεσή του να αποεπενδύσει, ενώ η Τράπεζα Πειραιώς αναζητούσε τρόπους να επεκτείνει τις δραστηριότητές της στον ασφαλιστικό κλάδο. Συνεπώς, η συμφωνία αυτή μπορεί να χαρακτηριστεί αμοιβαία επωφελής (win-win).

Για την ολοκλήρωση της εξαγοράς, απαιτούνται εγκρίσεις από τον Ενιαίο Εποπτικό Μηχανισμό (SSM), την Τράπεζα της Ελλάδος, την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού. Επιπλέον, η Τράπεζα Πειραιώς επιδιώκει να χρησιμοποιήσει το εργαλείο του “δανέζικου συμβιβασμού”, ώστε να δεσμεύσει λιγότερα αποθέματα κεφαλαίων για τη θυγατρική της ασφαλιστική εταιρεία. Αν εγκριθεί η χρήση του εργαλείου αυτού, η Πειραιώς θα δεσμεύσει περίπου 200-250 εκατ. ευρώ, ενώ παράλληλα θα ενισχύσει τον κεφαλαιακό της δείκτη CET1 κατά περίπου 50 μονάδες βάσης.

Οικονομικά Οφέλη της Συμφωνίας

Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής δημιουργεί σημαντική αξία για τους μετόχους της Τράπεζας Πειραιώς, καθώς διαφοροποιεί τις πηγές εσόδων της και αναμένεται να αυξήσει τα κέρδη ανά μετοχή κατά περίπου 5%. Επιπλέον, ενισχύεται η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων κατά μία ποσοστιαία μονάδα, ενώ η παραγωγή προμηθειών αναμένεται να φτάσει επίπεδα εφάμιλλα της διεθνούς ασφαλιστικής αγοράς.

Με βάση τις προβλέψεις, η συνολική κεφαλαιακή θέση της Πειραιώς εκτιμάται ότι θα φτάσει το 18,5% το 2025, ενώ έως το 2027 θα αγγίξει το 19,5% και το 20% μέχρι το 2028. Παράλληλα, ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της τράπεζας αναμένεται να διατηρηθεί πάνω από 13% σε όλη την περίοδο.

Η Σημασία της Εθνικής Ασφαλιστικής

Η Εθνική Ασφαλιστική αποτελεί την κορυφαία ασφαλιστική εταιρεία στην Ελλάδα, κατέχοντας μερίδιο αγοράς 14,5%, με 17% στον κλάδο των ασφαλίσεων ζωής και 11% στις γενικές ασφαλίσεις. Τα μεικτά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα (GWP) της εταιρείας εκτιμώνται άνω των 800 εκατ. ευρώ για το 2024, ενώ το συνολικό ενεργητικό της ανέρχεται στα 4 δισ. ευρώ, με ίδια κεφάλαια ύψους 400 εκατ. ευρώ για το 2023.

Η εταιρεία διατηρεί ένα εκτεταμένο δίκτυο διανομής, το οποίο περιλαμβάνει ιδιόκτητα γραφεία πωλήσεων, εταιρικούς ασφαλιστικούς πράκτορες, συνεργαζόμενα ασφαλιστικά πρακτορεία και μεσίτες ασφαλίσεων. Η πλειοψηφία των ασφαλιστικών προϊόντων διακινείται μέσω αυτών των καναλιών, ενώ ένα σημαντικό ποσοστό προέρχεται από τραπεζοασφαλιστικές δραστηριότητες, οι οποίες αναμένεται να ενισχυθούν περαιτέρω μέσω της συνεργασίας με την Τράπεζα Πειραιώς.

Στρατηγική Σημασία της Εξαγοράς

Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς αποτελεί μια στρατηγική κίνηση που αναμένεται να ενισχύσει τη θέση της τράπεζας στον ασφαλιστικό τομέα και να δημιουργήσει συνέργειες μεταξύ των δύο οργανισμών. Η συμφωνία εξασφαλίζει σταθερές ροές εσόδων από τον ασφαλιστικό κλάδο, βελτιώνει τη διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων της Πειραιώς και ενισχύει την κεφαλαιακή της επάρκεια.

Επιπλέον, με την πάροδο των ετών, η εξαγορά αναμένεται να βελτιώσει τη συνολική απόδοση της τράπεζας, διασφαλίζοντας την ανταγωνιστικότητά της στην ελληνική και ευρωπαϊκή αγορά. Η κίνηση αυτή, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη του τραπεζικού τομέα, τοποθετεί την Τράπεζα Πειραιώς σε θέση ισχύος για τα επόμενα χρόνια.

Facebook Comments