JP Morgan: Ψήφος εμπιστοσύνης στην Ελλάδα – Overweight σε ομόλογα και μετοχές

Σε μία ακόμη ένδειξη ενισχυμένης εμπιστοσύνης προς την ελληνική οικονομία, η JP Morgan τοποθετεί τα ελληνικά ομόλογα και τις ελληνικές μετοχές στις κορυφαίες επενδυτικές της επιλογές, εντός και εκτός Ευρωζώνης.
Η ισχυρή μακροοικονομική και δημοσιονομική εικόνα, η σταθερή πολιτική σκηνή, καθώς και η αποτελεσματική διαχείριση του δημόσιου χρέους καθιστούν την Ελλάδα πόλο έλξης για επενδυτές, ενώ το θετικό momentum στον τραπεζικό τομέα προσφέρει σημαντικά περιθώρια απόδοσης.
Η τράπεζα επισημαίνει πως τα κρατικά ομόλογα διάρκειας 5-15 ετών αποτελούν ελκυστικό εργαλείο για carry trades με υψηλότερες αποδόσεις σε σύγκριση με άλλες χώρες της περιφέρειας. Συγκεκριμένα, χαρακτηρίζει την Ελλάδα ως μία από τις πιο ελκυστικές επιλογές για overweight θέση, βάσει των εξής παραγόντων:
Παράλληλα, η Ελλάδα διαθέτει αμυντικές δαπάνες >3% του ΑΕΠ, οι οποίες εκτιμάται ότι δεν θα αυξηθούν απότομα, περιορίζοντας τον κίνδυνο επιβάρυνσης στη χρηματοδότηση.
Η JP Morgan προβλέπει πως τα spreads των ελληνικών ομολόγων θα κινηθούν γύρω από τις 80-85 μονάδες βάσης, χαμηλότερα από της Ιταλίας. Επιπλέον, διατηρεί θετικές εκτιμήσεις για την οικονομία:
Η JP Morgan αναβαθμίζει σε overweight τη στάση της και για τις ελληνικές μετοχές, οι οποίες ξεχωρίζουν στο πλαίσιο των αναδυόμενων αγορών, κυρίως λόγω:
Η Ελλάδα περιλαμβάνεται στις χώρες με χαμηλό εμπορικό κίνδυνο, μαζί με την Ινδία, τη Βραζιλία, τις Φιλιππίνες και την Πολωνία, ενώ τονίζεται η προτίμηση σε οικονομίες με ισχυρή εσωτερική κατανάλωση.
Παρά τις θετικές εξελίξεις για την Ελλάδα, η JP Morgan διατηρεί επιφυλάξεις για το παγκόσμιο μακροοικονομικό τοπίο, ιδιαίτερα στην Ευρωζώνη. Η 90ήμερη “εκεχειρία” στον εμπορικό πόλεμο ΗΠΑ-Κίνας θεωρείται προσωρινή, και ενδέχεται να υπάρξει κλιμάκωση δασμών ΗΠΑ-ΕΕ μέχρι τα μέσα Ιουλίου.
Η τράπεζα προειδοποιεί ότι:
Η JP Morgan στηρίζει overweight θέσεις:
Η αναβάθμιση σε overweight για τις αναδυόμενες αγορές στηρίζεται σε 4 βασικούς παράγοντες:
Η JP Morgan στέλνει ξεκάθαρο μήνυμα: Η Ελλάδα αποτελεί σήμερα μία από τις πιο ελκυστικές επιλογές σε παγκόσμιο επίπεδο. Με υγιή δημοσιονομικά, ισχυρή ανάπτυξη, σταθερό πολιτικό σκηνικό και δυναμικό τραπεζικό τομέα, οι ελληνικές μετοχές και τα ελληνικά ομόλογα έχουν όλα τα εχέγγυα για να συνεχίσουν να υπεραποδίδουν σε σχέση με την υπόλοιπη Ευρωζώνη και τις αναδυόμενες αγορές.
Ελευθερία Κούρταλη
Facebook Comments