Ως μία από τις πιο ελκυστικές αγορές στον κόσμο περιγράφεται η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά από κορυφαίους επενδυτικούς οίκους.

Η Global X χαρακτηρίζει την Ελλάδα ως το καλύτερο value trade, η JP Morgan επαναλαμβάνει την overweight στάση της για τις ελληνικές μετοχές, ενώ η Goldman Sachs προβλέπει συνέχιση της υπεραπόδοσης των ελληνικών τραπεζών, ακόμη κι αν διατηρεί τον συντηρητικό της στόχο για τον Γενικό Δείκτη στις 1.700 μονάδες.

Η επιμονή των επενδυτών και αναλυτών στην ελληνική αγορά αποδίδεται στις ελκυστικές αποτιμήσεις, στα ισχυρά μακροοικονομικά θεμελιώδη της Ελλάδας, στη συνέχιση της υπεραπόδοσης έναντι άλλων χωρών και φυσικά στα οφέλη από την επιστροφή της χώρας στην επενδυτική βαθμίδα, τα οποία συνεχίζουν να κεφαλαιοποιούνται.

Η Global X, διαχειρίστρια του ETF GREK, που επενδύει αποκλειστικά στην Ελλάδα, τονίζει ότι η χώρα αποτελεί κορυφαία επιλογή στις αναδυόμενες αγορές και προβλέπει πως η ελληνική αγορά προσφέρει «βαθιά αξία». Όπως επισημαίνει, η ιστορική πορεία των αναδυόμενων αγορών δείχνει ότι σε περιβάλλον ασθενέστερου δολαρίου και τέλους του κύκλου αύξησης επιτοκίων της Fed, έχουν καλύτερες επιδόσεις – και σε αυτό το πλαίσιο η Ελλάδα υπερέχει.

Ειδικότερα, χαρακτηρίζει:

  • Καλύτερο value trade την Ελλάδα και την Κολομβία
  • Καλύτερο trade ανάπτυξης την Ινδία
  • Καλύτερο trade εισοδήματος τα ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας των EM
  • Καλύτερο contrarian trade τη Βραζιλία και τον κινεζικό καταναλωτικό κλάδο
  • Καλύτερο momentum trade την Αργεντινή

Η JP Morgan, από την πλευρά της, διατηρεί overweight στάση για τις ελληνικές μετοχές. Όπως αναφέρει στη σημερινή της έκθεση, η Ελλάδα διαθέτει προφίλ μεσαίας απόδοσης και χαμηλού ρίσκου, ενώ οι ελληνικές τράπεζες προσφέρουν εξαιρετική μερισματική απόδοση της τάξης του 10%, ελκυστικούς δείκτες P/E με σημαντικό discount σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες, και υψηλή αναπτυξιακή τροχιά του ΑΕΠ άνω του 2%.

Η JPM υπενθυμίζει ότι η ελληνική οικονομία είναι λιγότερο εκτεθειμένη σε εμπορικούς κινδύνους, δεδομένου ότι ο τουρισμός αποτελεί το βασικό εξαγωγικό προϊόν, ενώ η πρόσφατη αναβάθμιση στην επενδυτική βαθμίδα ενισχύει το επενδυτικό προφίλ της χώρας.

Τον Μάιο, η JP Morgan είχε αναβαθμίσει την στάση της για τις αναδυόμενες αγορές σε overweight, με αιτιολογία τις ισχυρές μακροπροοπτικές, την υποεπένδυση από πλευράς διεθνών funds και τις βελτιωμένες δημοσιονομικές προοπτικές, ενώ έθετε την Ελλάδα στην ίδια κατηγορία θετικής προτίμησης μαζί με την Ινδία, τη Βραζιλία, τις Φιλιππίνες, τη Χιλή και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.

Από την πλευρά της, η Goldman Sachs επισημαίνει πως η υπεραπόδοση των ελληνικών τραπεζικών μετοχών έναντι των υπόλοιπων χωρών της περιοχής, ειδικά της Πολωνίας, θα συνεχιστεί και στο β’ εξάμηνο. Παρά το γεγονός ότι ο Γενικός Δείκτης έχει ξεπεράσει το στόχο των 1.700 μονάδων εδώ και μήνες, η τράπεζα δεν τον αναθεωρεί ακόμη, διατηρώντας ουδέτερη στάση (marketweight) για την Ελλάδα, εν αναμονή νέων μακροοικονομικών δεδομένων.

Ωστόσο, αναγνωρίζει ότι οι ευνοϊκές μακροοικονομικές συνθήκες, οι προηγούμενες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed και η βελτίωση των ροών κεφαλαίων σε αναδυόμενες αγορές δημιουργούν τις προϋποθέσεις για νέα άνοδο, παρά το υψηλό σημείο εκκίνησης του β’ εξαμήνου.

Συνολικά, η εικόνα για την Ελλάδα και τις αναδυόμενες αγορές παραμένει ισχυρή. Οι τρεις οίκοι τονίζουν πως οι EM αγορές είναι υποτιμημένες, υπο-επενδεδυμένες και έτοιμες να προσελκύσουν νέα κεφάλαια, με την Ελλάδα να κατέχει εμβληματική θέση στο επενδυτικό αφήγημα του 2025.

Ελευθερία Κούρταλη

Facebook Comments