Με την… μπάλα να είναι πλέον στο γήπεδο των μετόχων της ΕΧΑΕ, και ειδικά των εγχώριων, ενόψει της διαδικασίας της δημόσιας πρότασης που θα πραγματοποιηθεί το φθινόπωρο, οι προοπτικές που ανοίγονται για την ελληνική αγορά εάν υλοποιηθεί η εξαγορά από την Euronext, είναι πραγματικά μεγάλες.

Μία αγορά με κεφαλαιοποίηση 130 εκατ. ευρώ και όχι περισσότερες από 150 εισηγμένες αυτή τη στιγμή, ξαφνικά θα μπει στο ραντάρ ενός τεράστιου δικτύου αγορών, αποκτώντας πολύ μεγάλη προβολή. Έτσι, εάν ληφθούν οι απαραίτητες ρυθμιστικές εγκρίσεις, η περίοδος αποδοχής της δημόσιας πρότασης θα ξεκινήσει στο τέταρτο τρίμηνο του έτους, και αν και εφόσον ολοκληρωθεί επιτυχώς, πριν το τέλος του 2025 το Χρηματιστήριο Αθηνών θα αποτελεί μέρος ενός γκρουπ άνω των 1.800 εισηγμένων εταιρειών με συνολική κεφαλαιοποίηση που υπερβαίνει τα 6,3 τρισ. ευρώ, αποκτώντας και νέο όνομα, το «Euronext Athens».

Αν και παράγοντες της αγοράς αναφέρουν πως σίγουρα δεν πρόκειται για ένα απλό deal ενώ επισημαίνουν την πολύ μεγάλη μετοχική διασπορά ΕΧΑΕ που καθιστά δύσκολη την απόλυτη επιτυχία της δημόσιας πρότασης, υπενθυμίζοντας την ανεπιτυχή πρόταση εξαγοράς που είχε κάνει η Euronext στο παρελθόν για το χρηματιστήριο της Μαδρίτης, τα πλάνα της Euronext για το Χ.Α., μόνο καλά είναι. Πάντως η Euronext αναφέρει ότι μπορεί να αγοράσει μετοχές της ΕΧΑΕ στην αγορά ή εξωχρηματιστηριακά μέχρι και το τέλος της περιόδου αποδοχής της δημόσιας πρότασης, ενώ η δημόσια πρόταση έχει και έναν σημαντικό όρο: πρέπει να υπάρξει αποδοχή τουλάχιστον του 67% των μετόχων της ΕΧΑΕ.

Στην αγορά υπήρχε η προσδοκία μιας καλύτερης πρότασης, η οποία θα περιλαμβάνει και μετρητά, λόγω τόσο των ισχυρών προοπτικών του ελληνικού χρηματιστηρίου το οποίο οδεύει προς αναβάθμιση στις ανεπτυγμένες αγορές, αλλά και των πολύ καλών αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου της ΕΧΑΕ.

Υπενθυμίζεται πως η Euronext υπέβαλε προαιρετική δημόσια πρόταση με αντάλλαγμα μετοχές, για την απόκτηση του 100% του μετοχικού κεφαλαίου της ΕΧΑΕ, με αναλογία ανταλλαγής 20 μετοχών της ΕΧΑΕ προς 1 μετοχή της Euronext (η προηγούμενη πρόταση που είχε γίνει την 1η Ιουλίου είχε αναλογία ανταλλαγής 21,029 μετοχών της ΕΧΑΕ έναντι 1 της Euronext).

Βάσει της τιμής κλεισίματος της Euronext στις 30 Ιουλίου, που ήταν 142,7 ευρώ, η νέα πρόταση αποτιμά τις μετοχές της ΕΧΑΕ στα 7,14 ευρώ ανά μετοχή και το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο της ΕΧΑΕ σε περίπου 412,8 εκατ. ευρώ σε πλήρως αραιωμένη βάση. Η προηγούμενη πρόταση (που είχε βασιστεί στην τιμή κλεισίματος της Euronext στις 30 Ιουνίου, στα 145,10 ευρώ), αποτιμούσε την ΕΧΑΕ στα 6,90 ευρώ ανά μετοχή ή στα 399 εκατ. ευρώ συνολικά, σε πλήρως αραιωμένη βάση.

Ποια είναι τα σχέδια της Euronext;

Ως μέρος του ενοποιημένου ομίλου, το Χ.Α. θα μπορέσει να ενταχθεί στην ενιαία δεξαμενή ρευστότητας του Ομίλου Euronext, η οποία λειτουργεί με ενιαίο βιβλίο εντολών και υποστηρίζεται από μία κοινή τεχνολογική πλατφόρμα, επιτρέποντας στα μέλη να έχουν απρόσκοπτη πρόσβαση σε όλες τις αγορές του Ομίλου. Στόχος είναι η ενίσχυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος και η δημιουργία μεγαλύτερης ρευστότητας. Σήμερα, διακινούνται καθημερινά μετοχές με αξία άνω των 13 δισ. ευρώ στις επτά ευρωπαϊκές αγορές της Euronext που συμμετέχουν στην ενιαία δεξαμενή ρευστότητας (Άμστερνταμ, Βρυξέλλες, Δουβλίνο, Λισαβόνα, Μιλάνο, Όσλο και Παρίσι). Χάρη στην ευέλικτη αρχιτεκτονική του, αναμένεται μείωση του χρόνου εισαγωγής νέων προϊόντων στην αγορά του ενοποιημένου ομίλου. Η ενσωμάτωση αυτή αποσκοπεί στην ενίσχυση της επενδυτικής βάσης, την αύξηση της ρευστότητας και τη διατήρηση δίκαιων και διαφανών κεφαλαιαγορών.

Με την ένταξη του Χ.Α. στον Όμιλο Euronext, η Ελλάδα θα αποτελέσει βασικό κόμβο εισαγωγών προς διαπραγμάτευση σε ένα εναρμονισμένο πλαίσιο, προσφέροντας μεγαλύτερη κλίμακα, προβολή και πρόσβαση σε ευρωπαϊκή ρευστότητα. Εκτός από την εισαγωγή προς διαπραγμάτευση μεγαλύτερων ελληνικών εταιρειών, η Euronext θα ενισχύσει τη δυνατότητά του να χρηματοδοτεί ελληνικές ΜμΕ. Το πανευρωπαϊκό εκπαιδευτικό πρόγραμμα για την εισαγωγή στο χρηματιστήριο, IPOready, θα εφαρμοστεί και στην Ελλάδα. Το πρόγραμμα αυτό έχει ήδη βοηθήσει περισσότερες από 1.200 εταιρείες να κατανοήσουν τα οφέλη της εισαγωγής, οδηγώντας σε 33 νέες εισαγωγές. H Euronext θα προσφέρει επίσης μια πλατφόρμα για την εισαγωγή ομολόγων από ελληνικές εταιρείες, διευρύνοντας τις πηγές χρηματοδότησής τους.

Το Χ.Α. θα επωφεληθεί άμεσα από την αλλαγή κλίμακας σε τεχνολογικές πλατφόρμες και λειτουργίες, κυρίως μέσω πλήρως ενοποιημένου πλαισίου λειτουργίας και κυβερνοασφάλειας, διασφαλίζοντας τη μέγιστη ανθεκτικότητα της ελληνικής αγοράς σε ένα περιβάλλον συνεχώς αυξανόμενων τεχνολογικών απειλών.

Ως ο μεγαλύτερος όμιλος χρηματιστηρίου στην ταχέως αναπτυσσόμενη περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, το Χ.Α. βρίσκεται στην ιδανική θέση να ηγηθεί της περαιτέρω επέκτασης της Euronext στην περιοχή, αποτελώντας τον βασικό πυλώνα της περιφερειακής στρατηγικής της, όπου οι επιχειρηματικές ευκαιρίες είναι πολλαπλές.

Ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, Κυριάκος Πιερρακάκης, τόνισε πως πρόκειται για «μια από τις μεγαλύτερες ξένες επενδύσεις των τελευταίων ετών» η οποία «ενισχύει την αξιοπιστία της Ελλάδας και αναβαθμίζει τη θέση της στον ευρωπαϊκό και το διεθνή οικονομικό χάρτη».

Όπως σημείωσε και ο Στέφαν Μπούζνα, Διευθύνων Σύμβουλος και Πρόεδρος του Δ.Σ. της Euronext, «αυτή είναι η κατάλληλη στιγμή για να επενδύσει κανείς στην Ελλάδα. Η ένταξη στις κορυφαίες τεχνολογίες διαπραγμάτευσης και μετασυναλλακτικών υπηρεσιών της Euronext θα ενισχύσει τη διεθνή ορατότητα και την ελκυστικότητα των ελληνικών αγορών».

Σύμφωνα και με αναλυτές, η πρόταση και το ενδιαφέρον της Euronext ενισχύουν το story της επιστροφής της Ελλάδας στην παγκόσμια επενδυτική σκηνή, ενισχύοντας τη διεθνή προβολή της, προσελκύοντας επενδύσεις και προσφέροντας πρόσβαση στις ενοποιημένες και προηγμένες υπηρεσίες διαπραγμάτευσης και εκκαθάρισης του πανευρωπαϊκού φορέα χρηματιστηριακών αγορών. Παράλληλα, υπογραμμίζουν την εμπιστοσύνη στο χρηματοπιστωτικό σύστημα της χώρας, συμβάλλοντας στην εδραίωση του Χ.Α. ως αξιόπιστου, επενδυτικού και δυναμικού χρηματιστηρίου εντός της Ευρώπης. Η συναλλαγή αυτή θα δημιουργήσει επίσης νέες προοπτικές ανάπτυξης και συνεργειών, θα υποστηρίξει την εναρμόνιση των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών μέσα από μια ενιαία τεχνολογική πλατφόρμα και θα καταστήσει την Ελλάδα αναπόσπαστο και σταθερό στοιχείο του ευρύτερου χρηματοπιστωτικού οικοσυστήματος της ΕΕ.

Facebook Comments