Στο επίκεντρο του 30ού European Financials CEO Conference που φιλοξένησε η Bank of America στο Λονδίνο, οι ευρωπαϊκές τράπεζες εξέπεμψαν ξεκάθαρο μήνυμα αισιοδοξίας.

Η σχετική έκθεση της BofA καταγράφει έναν κλάδο που, παρά τις προκλήσεις του περιβάλλοντος, διατηρεί θετικές προοπτικές και ενισχύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στην πορεία του.

Συνολικά, στο συνέδριο συμμετείχαν περίπου 1.250 άτομα, ενώ διεξήχθησαν περισσότερες από 1.200 συναντήσεις με 127 εταιρείες. Οι τράπεζες εξέπεμψαν μήνυμα εμπιστοσύνης και θετικής δυναμικής, ενώ οι ασφαλιστικές εταιρείες κινήθηκαν σε πιο αμυντικό τόνο. Παρ’ όλα αυτά, ο κλάδος της ασφάλισης ζωής δείχνει να αποκτά μομέντουμ, ενώ οι εταιρείες διαφοροποιημένων χρηματοοικονομικών εξακολουθούν να προσφέρουν αξία.

Αισιοδοξία και προοπτικές για τον τραπεζικό κλάδο

Η BofA σημειώνει πως οι αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών τραπεζών παραμένουν χαμηλές, κάτι που τις καθιστά ελκυστικές, αλλά η επενδυτική υπόθεση στηρίζεται πλέον περισσότερο στην ανάπτυξη παρά μόνο στην αποτίμηση.

  • Ισπανία, Ιρλανδία και Βέλγιο ξεχωρίζουν, με ρυθμούς αύξησης δανείων γύρω στο 5% ή και υψηλότερα.
  • Οι σκανδιναβικές τράπεζες ενδέχεται να εισέλθουν σε κύκλο απομόχλευσης, γεγονός που θα περιορίσει τα καθαρά έσοδα από τόκους.
  • Οι γαλλικές τράπεζες παρά τον πολιτικό θόρυβο έστειλαν μήνυμα αυτοπεποίθησης.
  • Στη Γερμανία, ο πρώην υπουργός Οικονομικών Κρίστιαν Λίντνερ εμφανίστηκε επιφυλακτικός για τα δημοσιονομικά κίνητρα, τα οποία προβληματίζουν τους επενδυτές.
  • Οι βρετανικές τράπεζες διατήρησαν έναν τόνο συγκρατημένης αισιοδοξίας, ενόψει και του φθινοπωρινού Προϋπολογισμού.
Συγχωνεύσεις και εξαγορές στο επίκεντρο

Ένα από τα βασικά θέματα του συνεδρίου ήταν οι συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A). Οι ευρωπαϊκές τράπεζες διατηρούν ισχυρά κεφάλαια που μπορούν να αξιοποιήσουν για την ενοποίηση της αγοράς, καθώς και για deals σε όλη την αλυσίδα αξίας.

Η BofA τόνισε ότι οι συγχωνεύσεις αποτελούν βασικό μοχλό για:

  • αύξηση κερδών,
  • ενίσχυση μεριδίου αγοράς,
  • επίτευξη συνεργειών σε κόστη και έσοδα,
  • επενδύσεις σε τεχνολογία.

Χαρακτηριστικά παραδείγματα είναι η βελτιωμένη προσφορά της BBVA για τη Sabadell, η συμφωνία BMPS–Mediobanca στην Ιταλία που προκάλεσε αίσθηση, αλλά και οι δυσκολίες στο πιθανό deal UniCredit–Commerzbank στη Γερμανία.

Ελληνικές τράπεζες: Τρία καθαρά μηνύματα

Η BofA ξεχώρισε ιδιαίτερα τις ελληνικές τράπεζες, οι οποίες εξακολουθούν να έχουν σημαντικά περιθώρια ανάκαμψης. Οι διοικήσεις έστειλαν τρία βασικά μηνύματα:

  1. Ισχυρή ανάπτυξη κερδών με αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους από το 2026, διψήφια άνοδο προμηθειών και βελτίωση στο κόστος κινδύνου.
  2. Πολιτική μερισμάτων με payouts στο 50-60% το 2025, με πιθανότητα περαιτέρω αύξησης.
  3. Περιθώριο ανάκαμψης στην αποτίμηση, καθώς έχει ανακτηθεί μόνο το 1/3 της αξίας που χάθηκε στην κρίση (περίπου 100 δισ. ευρώ).
Αναβαθμίσεις τιμών-στόχων

Λίγες ημέρες πριν το συνέδριο, η BofA είχε ήδη προχωρήσει σε αναβαθμίσεις τιμών-στόχων για τις ελληνικές τράπεζες:

  • Eurobank: 4,45 € (από 4,36 €),
  • Alpha Bank: 3,89 € (από 3,59 €),
  • Τράπεζα Πειραιώς: 7,78 € (από 6,88 €),
  • Εθνική Τράπεζα: 12,81 € (από 12,11 €).

Οι κινήσεις αυτές επιβεβαιώνουν ότι οι διεθνείς επενδυτές βλέπουν θετικά τις προοπτικές του ελληνικού τραπεζικού συστήματος, σε μια περίοδο που οι συγχωνεύσεις και οι στρατηγικές συνεργασίες καθορίζουν την πορεία του κλάδου στην Ευρώπη.

Συμπέρασμα

Το συνέδριο της BofA στο Λονδίνο ανέδειξε την αισιοδοξία των ευρωπαϊκών τραπεζών και την προοπτική ανάκαμψης των ελληνικών, στέλνοντας μήνυμα στις αγορές ότι το τραπεζικό οικοσύστημα στην Ευρώπη μπαίνει σε μια νέα φάση ανάπτυξης. Οι συγχωνεύσεις, οι στρατηγικές κινήσεις και η σταθερή κερδοφορία αποτελούν τα βασικά θεμέλια για το μέλλον, σε μια εποχή αυξημένων προκλήσεων αλλά και σημαντικών ευκαιριών.

Ελευθερία Κούρταλη

Facebook Comments