Η HSBC παραμένει θετική για τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, προβλέποντας πως η Ελλάδα θα συνεχίσει να υπεραποδίδει έναντι του συνόλου της Ευρωζώνης και των μεγαλύτερων οικονομιών της περιοχής, την περίοδο 2025-2027.

Σύμφωνα με τη νέα της ανάλυση, η βρετανική τράπεζα εκτιμά ότι το ΑΕΠ της Ελλάδας θα αυξηθεί κατά 2,2% φέτος, 2,1% το 2026 και 2% το 2027, διατηρώντας τη χώρα στις πρώτες θέσεις ανάπτυξης εντός της Ευρωζώνης. Για σύγκριση, η HSBC βλέπει για την ίδια περίοδο 1,2% ανάπτυξη στην Ευρωζώνη φέτος, 1% το 2026 και 1,4% το 2027, με τη Γερμανία, τη Γαλλία και την Ιταλία να παραμένουν κοντά στο όριο της στασιμότητας.

Πρωταθλήτρια ανάπτυξης η Ελλάδα μαζί με την Ισπανία

Η Ισπανία είναι η μόνη άλλη χώρα που θα κινηθεί σε παρόμοιους ρυθμούς, με ανάπτυξη 2,9% φέτος, 2,2% το 2026 και 1,8% το 2027. Η Ελλάδα, συνεπώς, εδραιώνεται ως βασικός πυλώνας σταθερότητας και δυναμικής ανάπτυξης στο ευρωπαϊκό οικονομικό τοπίο.

Η HSBC επισημαίνει πως η δημοσιονομική πολιτική θα παραμείνει πλεονασματική, με το ισοζύγιο προϋπολογισμού να διαμορφώνεται στο 0,8% του ΑΕΠ φέτος και να παραμένει θετικό (0,2%) και το 2026-2027. Την ίδια στιγμή, χώρες όπως η Γαλλία, η Ιταλία και η ίδια η Ευρωζώνη συνολικά θα παραμείνουν εγκλωβισμένες σε ελλείμματα άνω του 3%.

Η μεγαλύτερη μείωση χρέους στην Ευρώπη

Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στη ραγδαία αποκλιμάκωση του ελληνικού χρέους. Η HSBC εκτιμά πως ο δείκτης χρέους προς ΑΕΠ θα μειωθεί από το 153,6% το 2024 στο 129,4% το 2027, δηλαδή πτώση κατά 24,2 ποσοστιαίες μονάδες — η μεγαλύτερη στην Ευρώπη.

Η πορεία αυτή θα επιτευχθεί χάρη στη συνδυασμένη επίδραση της ανάπτυξης, του χαμηλού κόστους δανεισμού και της δημοσιονομικής πειθαρχίας, ενώ σε αντίθεση, πολλές μεγάλες οικονομίες της Ευρωζώνης θα δουν αύξηση του χρέους τους.

Η ελληνική κυβέρνηση εμφανίζεται μάλιστα πιο συντηρητική, καθώς προβλέπει χρέος 145,4% φέτος και 137,6% το 2026, ενώ η HSBC εκτιμά σημαντικά χαμηλότερα επίπεδα.

Πληθωρισμός και επιτόκια: σταθερότητα με μικρές πιέσεις

Όσον αφορά τον πληθωρισμό, η HSBC εκτιμά ότι στην Ελλάδα θα διαμορφωθεί στο 2,8% φέτος, 2,2% το 2026 και 2,3% το 2027, ελαφρώς πάνω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο (2,1%, 1,9% και 2,2% αντίστοιχα).

Σύμφωνα με τη βρετανική τράπεζα, η ΕΚΤ πιθανότατα έχει ολοκληρώσει τον κύκλο μείωσης επιτοκίων, χωρίς να αποκλείεται μία επιπλέον μείωση κατά 25 μονάδες βάσης. Ωστόσο, το 2027 αναμένεται νέος κύκλος αυξήσεων, με δύο κινήσεις των 25 μ.β. στο δεύτερο εξάμηνο, καθώς οι πιέσεις από κόστος εργασίας, δασμούς και γεωπολιτικούς παράγοντες θα διατηρούν τον πληθωρισμό άνω του στόχου του 2%.

Ανθεκτική Ευρώπη, αλλά με κινδύνους

Η HSBC επισημαίνει ότι η ανθεκτικότητα των οικονομιών της Ευρωζώνης το πρώτο εξάμηνο του 2025 υπήρξε ευπρόσδεκτη, ωστόσο η καθυστέρηση των επιπτώσεων των δασμών και η εκτροπή του εμπορίου ενδέχεται να επιβαρύνουν τη δραστηριότητα στο β’ εξάμηνο.

Η δημοσιονομική επέκταση στη Γερμανία και το τέλος του Ταμείου Ανάκαμψης (NGEU) το 2026 ενδέχεται να προσφέρουν προσωρινή ώθηση, όμως οι μακροπρόθεσμοι πληθωριστικοί παράγοντες (κόστος εργασίας, κλιματικοί κίνδυνοι, γεωπολιτικές εντάσεις) θα διατηρήσουν το περιβάλλον εύθραυστο.

Η Ελλάδα ως σημείο αναφοράς σταθερότητας

Με βάση τις εκτιμήσεις αυτές, η Ελλάδα εδραιώνεται ως σημείο αναφοράς σταθερότητας και προόδου μέσα σε ένα ασταθές διεθνές περιβάλλον. Η βρετανική τράπεζα τονίζει πως η χώρα συνεχίζει να εξισορροπεί ανάπτυξη, πλεόνασμα και μείωση χρέους, επιβεβαιώνοντας το θετικό αφήγημα των τελευταίων ετών.

Η συνέπεια της δημοσιονομικής πολιτικής, η αποτελεσματική αξιοποίηση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης και η ενίσχυση της εμπιστοσύνης των επενδυτών αποτελούν τα βασικά στοιχεία που συνθέτουν το “success story” της ελληνικής οικονομίας — ένα αφήγημα που, όπως φαίνεται, συνεχίζει να ενισχύεται ακόμη και μέσα σε μια Ευρώπη που αναζητά νέα κατεύθυνση.

Ελευθερία Κούρταλη

Facebook Comments