Το δολάριο κινήθηκε μικτά τη Δευτέρα, ενισχυόμενο έναντι του γεν αλλά υποχωρώντας ελαφρώς έναντι του ευρώ, καθώς οι επενδυτές παρακολουθούν με προσοχή τις πολιτικές εξελίξεις στην Ιαπωνία και την ευρωζώνη, ενώ η πιστωτική αβεβαιότητα στις Ηνωμένες Πολιτείες εξακολουθεί να σκιάζει το παγκόσμιο επενδυτικό κλίμα.

Η ισοτιμία του γεν κατέγραψε πτώση, καθώς οι αγορές προεξοφλούν την πιθανή εκλογή της Σαναέ Τακαΐτσι ως της πρώτης γυναίκας πρωθυπουργού της Ιαπωνίας, ύστερα από την καθοριστική ψηφοφορία που αναμένεται να διεξαχθεί την Τρίτη στο ιαπωνικό κοινοβούλιο. Η προοπτική αυτή δημιουργεί προσδοκίες για συνέχιση της δημοσιονομικής στήριξης και διατήρηση της εξαιρετικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής, στοιχεία που πιέζουν το νόμισμα της χώρας.

Το ευρώ, αντίθετα, κινήθηκε ελαφρώς ανοδικά, ενισχυόμενο κατά 0,1% στα 1,1664 δολάρια, αντανακλώντας τη συγκρατημένη αισιοδοξία των επενδυτών για τις πολιτικές εξελίξεις στην ευρωζώνη και τις προσδοκίες σταθερότητας μετά τις τελευταίες δημοσιονομικές ανακοινώσεις από τη Γερμανία και τη Γαλλία.

Οι ΗΠΑ στο επίκεντρο: αυξανόμενος πιστωτικός κίνδυνος

Παρά τη μικρή ανάκαμψη της ισοτιμίας ευρώ/δολαρίου, οι παρατεταμένες ανησυχίες γύρω από την αμερικανική πιστωτική αγορά εξακολουθούν να αποτελούν το βασικό «βαρίδι» για το δολάριο. Οι επενδυτές εκτιμούν ότι η παρατεταμένη αύξηση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων, σε συνδυασμό με τα πρόσφατα προειδοποιητικά σήματα από τις τράπεζες, ενδέχεται να οδηγήσουν σε νέα σύσφιξη των χρηματοπιστωτικών συνθηκών.

«Αυτή την εβδομάδα, το ενδιαφέρον θα παραμείνει στραμμένο στις ΗΠΑ, καθώς περαιτέρω επιδείνωση του κλίματος για την πιστωτική αγορά θα μπορούσε να οδηγήσει το ευρώ προς τα 1,18 δολάρια», δήλωσε χαρακτηριστικά ο Francesco Pesole, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος της ING.

Η παρατήρηση αυτή αντικατοπτρίζει την ευρύτερη εκτίμηση ότι οι επενδυτές αρχίζουν να βλέπουν το δολάριο περισσότερο ως “ασφαλές καταφύγιο” βραχυπρόθεσμα, αλλά ταυτόχρονα περιορίζουν τις θέσεις τους λόγω του αυξανόμενου ρίσκου στο αμερικανικό χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Το πολιτικό ρίσκο στην Ιαπωνία

Η υποψηφιότητα της Τακαΐτσι, κορυφαίου στελέχους του Φιλελεύθερου Δημοκρατικού Κόμματος (LDP), έχει προκαλέσει έντονες συζητήσεις τόσο στις αγορές όσο και στο εσωτερικό της Ιαπωνίας. Αν και θεωρείται συντηρητική, η υποστήριξή της σε παρατεταμένα πακέτα στήριξης και χαμηλά επιτόκια σημαίνει ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) δεν πρόκειται να αλλάξει άμεσα τη στάση της.

Η πολιτική σταθερότητα που ενδέχεται να προκύψει από την εκλογή της, σε συνδυασμό με τη συνέχιση της νομισματικής χαλαρότητας, φαίνεται να αποδυναμώνει το γεν, καθώς οι επενδυτές στρέφονται ξανά σε επενδύσεις υψηλότερου ρίσκου.

Αναλυτές εκτιμούν ότι η ισοτιμία δολαρίου/γεν θα μπορούσε να κινηθεί βραχυπρόθεσμα προς τα 152 γεν ανά δολάριο, επίπεδο που θα θέσει σε δοκιμασία τις ανοχές της BoJ και πιθανώς να την αναγκάσει να παρέμβει εκ νέου στην αγορά.

Στην ευρωζώνη, η ισορροπία επιστρέφει

Στην Ευρώπη, το ευρώ δείχνει σημάδια σταθεροποίησης, μετά από μία περίοδο αστάθειας που προκάλεσαν οι συζητήσεις για αναθεώρηση του Συμφώνου Σταθερότητας και οι πιέσεις που ασκήθηκαν στις κυβερνήσεις για περιορισμό των δημοσιονομικών ελλειμμάτων.

Οι αγορές εστιάζουν πλέον στις ανακοινώσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, η οποία αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα, αλλά να ανοίξει τη συζήτηση για πιθανή μείωση το πρώτο εξάμηνο του 2026, εφόσον ο πληθωρισμός συνεχίσει να αποκλιμακώνεται.

Αναλυτές της BNP Paribas σημειώνουν ότι το ευρώ διατηρεί ανοδική δυναμική, καθώς «οι επενδυτές εκτιμούν τη σταθερότητα των δημοσιονομικών μεγεθών της ευρωζώνης σε σχέση με τις ΗΠΑ», προσθέτοντας ότι η οικονομική ανάκαμψη της Γαλλίας και η ανθεκτικότητα της γερμανικής βιομηχανίας ενισχύουν τη θετική ψυχολογία.

Οι προβλέψεις για την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου

Το βασικό ερώτημα για τους επενδυτές παραμένει εάν η ισοτιμία του ευρώ μπορεί να ξεπεράσει το όριο των 1,18 δολαρίων, όπως εκτιμά η ING, ή αν η επιφυλακτικότητα γύρω από την αμερικανική οικονομία θα ανακόψει την ανοδική πορεία.

Η JP Morgan προβλέπει ότι το ευρώ θα κινηθεί εντός εύρους 1,15 – 1,18 δολαρίων μέχρι τα τέλη Νοεμβρίου, καθώς οι ροές κεφαλαίων συνεχίζουν να επηρεάζονται από τα δεδομένα απασχόλησης στις ΗΠΑ και την πολιτική σταθερότητα στην ευρωζώνη

Η αγορά συναλλάγματος ξεκινά τη νέα εβδομάδα με ισχυρές δόσεις πολιτικού και οικονομικού ρίσκου, τόσο στην Ασία όσο και στη Δύση.
Η άνοδος του δολαρίου έναντι του γεν αντικατοπτρίζει την ανασφάλεια γύρω από τις πολιτικές εξελίξεις στην Ιαπωνία, ενώ η μικρή ενίσχυση του ευρώ δείχνει αυξημένη εμπιστοσύνη στην ευρωπαϊκή σταθερότητα.

Ωστόσο, στο επίκεντρο παραμένουν οι Ηνωμένες Πολιτείες και οι εξελίξεις στον τραπεζικό και πιστωτικό τομέα, που θα καθορίσουν την πορεία του δολαρίου τις επόμενες εβδομάδες.
Αν το επενδυτικό ρίσκο αυξηθεί, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η μεταβλητότητα στις ισοτιμίες θα ενταθεί, επηρεάζοντας όχι μόνο τα νομίσματα αλλά και τις αποδόσεις των ομολόγων και τα διεθνή χρηματιστήρια.

Facebook Comments