BNP: Ποιοι λόγοι οδηγούν σε μια νέα άνοδο στο USD

Το Φεβρουάριο προβλέψαμε ότι το USD θα κινούνταν σταθεροποιητικά το δεύτερο τρίμηνο του 2016 και ότι από το δεύτερο εξάμηνο θα ξεκινούσε μια νέα ανοδική κίνηση , σημειώνει η BNP Paribas. Η BNP επιμένει σε αυτή την άποψη και εκτιμά ότι βρισκόμαστε στο ξεκίνημα αυτής της ανοδικής πορείας για το δολάριο .

Δεδομένου ότι οι αναλυτές της BNP εκτιμούν ότι θα υπάρξει αύξηση των επιτοκίων της Fed κατά 0,25% το Σεπτέμβριο, μια νέα άνοδος για το USD βρίσκεται προ των πυλών.  Σχετικά με το ποια νομίσματα θα πρέπει να πουλήσει η BNP ώστε να αγοράσει δολάρια, τα μοντέλα που παρακολουθεί δείχνουν τα: GBP, JPY, AUD, NZD. Όπως εξηγεί η BNP, η λογική είναι απλή. Το GBP ενισχύθηκε τις τελευταίες εβδομάδες αλλά εκτιμά ότι η ΒΟΕ θα προχωρήσει σε σημαντικό QE τον Αύγουστο. Το ίδιο θα κάνουν και οι κεντρικές τράπεζες σε Αυστραλία και Νέα Ζηλανδία , καθώς ο πληθωρισμός έχει πέσει κάτω από το στόχο και στις δυο χώρες . Επιπλέον, σε AUD και NZD οι επενδυτές είναι μεγάλη και αν υπάρξει μείωση επιτοκίων η κίνηση θα είναι πολύ μεγάλη .
 

Ενδιαφέρον έχει και το USDJPY καθώς τα τρέχοντα επίπεδα μακρύ τοποθετήσεων είναι πολύ ακραία.

Η BNP είναι αισιόδοξη για το USDJPY, για τέσσερις λόγους. 1. Η ισοτιμία είναι ευαίσθητη στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων και με τις αγορές να εκτιμούν ότι θα υπάρξει αύξηση επιτοκίων , η ισοτιμία θα ευνοηθεί. 2. Η BNP αναμένει μια νέα μείωση επιτοκίων κατά 0,20% από τη BoJ. 3. Η Ιαπωνία θα ανακοινώσει και επιπλέον μέτρα στήριξης ύψους JPY10-15 τρισ., Σύμφωνα με την BNP. 4. Οι τοποθετήσεις καιρό βρίσκονται σε πολύ ακραία επίπεδα.

Η BNP είναι μεγάλη σε USDJPY και μικρή σε GBPUSD από τα 1,3350.