EUR/USD: Ή τώρα ή ποτέ στο 1,0000

Η εκλογή του Donald Trump οδήγησε σε ένα συνολικό reset τις παγκόσμιες αγορές, με τη Wall Street να σημειώνει νέο ιστορικό ρεκόρ, τα ομόλογα να σημειώνουν πτώση και το USD να ενισχύεται με μεγάλη δυναμική. Ωστόσο, είναι το πολιτικό ρίσκο στην Ευρώπη που θα κρίνει αν το EURUSD κινηθεί προς τα 1,0000 για πρώτη φορά από το 2002, σημειώνει η SocGen. 

1. Ίδιο μέρος, διαφορετική στιγμή: Η εκλογή Trump ήταν ο καταλύτης για μια κίνηση της ισοτιμίας κάτω από τα 1,0600. Κλείσιμο για τρεις ημέρες κάτω από τα 1,0600 δεν έχουμε δει από το 2015. Πλέον, η ισοτιμία βρίσκεται στα ίδια επίπεδα από τα οποία η ΕΚΤ ενεργοποίησε το πρόγραμμα αγορών ομολόγων και ακολούθησε ένα short squeeze που έφτασε μέχρι και τα 1,1467.

2. Παραλληλισμός με τις ιταλικές εκλογές του 2013: Η τελευταία πτώση της ισοτιμίας έχει άμεση σχέση και με την αύξηση του spread των ιταλικών ομολόγων, το οποίο βρίσκεται στα υψηλότερα επίπεδα από το Μάιο του 2014.

3. Αμερική: Ο χρόνος αλλά και η ένταση της ανόδου του USD, έπιασε πολλούς στον ύπνο. Η εκλογή του Trump θεωρητικά θα οδηγούσε σε μεγάλες εκροές κεφαλαίων από το USD αλλά έγινε ακριβώς το αντίθετο.

Η SocGen, εκτιμά ότι η ισοτιμία θα έχει βρεθεί στο 1,0000 στο πρώτο τρίμηνο του 2017, πριν ενισχυθεί και πάλι στα 1,0900 στο τέλος του 2017. Η πρόβλεψη αυτή, περιλαμβάνει δυο αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed για το 2017. Πριν από την εκλογή Trump, η SocGen εκτιμούσε ότι τα επιτόκια θα κορυφώσουν στο 1,25%-1,50% αλλά τώρα εκτιμά ότι θα κορυφώσουν στο 1,75%-2,00%.