Όπως επανειλημμένα έχουμε αναφέρει ο Σεπτέμβριος, παρά  τις δυσκολίες του και τα γεγονότα κλειδιά που σίγουρα θα επηρεάσουν την πορεία των αγορών, όπως οι γερμανικές εκλογές, η συριακή κατάσταση, και οι αποφάσεις πολιτικής της ΕΚΤ και της Fed, αναμένεται να είναι ένας πολύ καλός μήνας για τα ευρωπαϊκά assets.  UBS, Nomura και Citi δηλώνουν bullish στην ευρωπαϊκή αγορά και συστήνουν τοποθετήσεις στις μετοχές της περιοχής.

Η UBS λοιπόν σε νέα της έκθεση, αυξάνει την στάση της στην Ευρώπη σε οverweight από ουδέτερη, μειώνοντας παράλληλα σε ουδέτερη την σύστασής για την αγορά των ΗΠΑ. Όπως υποστηρίζουν οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας, η Ευρώπη φαίνεται καλύτερη θέση στο άμεσο μέλλον καθώς η οικονομία της ανακάμπτει με αργούς ρυθμούς .

Η UBS τονίζει ότι τα ευρωπαϊκά μακροοικονομικά στοιχεία συνεχίζουν να εκπλήσσουν θετικά, το δημοσιονομικό θέμα περιορίζεται και οι ανισορροπίες της περιοχής οδεύουν προς φυσιολογικά επίπεδα.

Αν και η αμερικανική οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί πιο γρήγορα από την Ευρώπη το 2013 και το 2014 , ωστόσο, όπως τονίζεται, υπάρχουν ενδείξεις ότι τελικά η δυναμική στην Ευρώπη αλλάζει προς το καλύτερο. Λαμβάνοντας υπόψη την απογοητευτική κερδοφορία των ευρωπαϊκών εταιρειών σε σχέση με αυτών στις ΗΠΑ, υπάρχουν περισσότερα περιθώρια από την άποψη της ανάκαμψης των ευρωπαϊκών μακροοικονομικών δεδομένων.

Η UBS συμβουλεύει τους επενδυτές να αγοράσουν μετοχές που έχουν την μεγαλύτερη έκθεση στη ζώνη του ευρώ, συστήνοντας μια ευρεία ποικιλία μετοχών συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών, όπως η SocGen η και BNP Paribas, επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας , όπως η Enel και η Snam και εταιρείες τηλεπικοινωνιών , όπως η KPN και η Iliad.

Σε παγκόσμια βάση, η UBS είναι overweight στον χρηματοοικονομικό κλάδο, την τεχνολογία και την υγειονομική περίθαλψη και underweight στους κλάδους των βασικών καταναλωτικών αγαθών, των τηλεπικοινωνιών και των καταναλωτικών αγαθών πολυτελείας.

Την bullish στάση της UBS για την Ευρώπη μοιράζεται επίσης και η Nomura, η οποία στηρίζει μία risk- στάση προς την Ευρώπη και συστήνει έντονα την αγορά εγχώριων ευρωπαϊκών μετοχών .Όπως σημειώνει, μέχρι στιγμής φέτος, τα κέρδη στις ευρωπαϊκές αγορές μετοχών έχουν μείνει πολύ πίσω σε σχέση με αυτά των αγορών των ΗΠΑ. Ο FTSEurofirst 300 σημειώνει κέρδη 5% από τις αρχές του 2013, και ο δείκτης των blue chips της ευρωζώνης 3%, ενώ ο Dow Jones και o S&P 500 σημειώνουν άνοδο της τάξης του 13% και 14,5% αντίστοιχα.

Ανάλογη στάση έχει και η Citigroup η οποία συνιστά την επικέντρωση στις ευρωπαϊκές μετοχές και ιδιαίτερα στις μετοχές εταιρειών που έχουν ελάχιστη ή μηδενική έκθεση στις αναδυόμενες αγορές, καθώς ο ρυθμός ανάπτυξης στις περιοχές αυτές επιβραδύνεται και οι κίνδυνοι αυξάνονται για το επόμενο διάστημα.

Παράλληλα, η Citi αναβαθμίζει τη στάση της για τον κλάδο των μέσων ενημέρωσης σε overweight, ενώ υποβαθμίζει τον κλάδο των τροφίμων και ποτών σε ουδέτερη στάση. Όπως επισημαίνει, και οι δύο κλάδοι παρουσιάζουν αμυντικά χαρακτηριστικά ανάπτυξης, τα media όμως έχουν πολύ λιγότερη έκθεση στις αναδυόμενες αγορές , το 11% των πωλήσεών τους, έναντι 40% για τον κλάδο των τροφίμων και ποτών.

Επίσης, η Citi παραμένει underweight και στον βιομηχανικό κλάδο και στον κλάδο των χημικών προϊόντων , στάση η οποία παρέχει μια καλύτερη αντιστάθμιση σε μια απότομη πτώση στις προσδοκίες γύρω από την ανάπτυξη στις αναδυόμενες αγορές, παρόλο που ένα τέτοιο ενδεχόμενο δεν αποτελεί το βασικό σενάριο της αμερικάνικης τράπεζας.

Τέλος, η Citi δίνει το top 10 των ευρωπαϊκών blue -chips με μεγαλύτερη από 90% έκθεση στην Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική και τα οποία επίσης έχουν θετικές τάσεις στην κερδοφορία κατά τους τελευταίους έξι μήνες.

Έκθεση σε Ευρώπη  Έκθεση σε Βόρεια Αμερική
Allianz         92%                              8%
Generali       94%                              0%
AXA             64%                              21%
BskyB         100%                             0%
BT Group      93%                              5%
CaixaBank    100%                            0%
Centrica        73%                             27%
Credit Agricole  88%                          4%
Danske Bank    98%                          0%
DNB              100%                           0%

 

Facebook Comments