Σε ό,τι αφορά τα ομόλογα, για την αγορά των ΗΠΑ εκτιμά πως το shut down της κυβέρνησης είναι βραχυπρόθεσμα bullish για την αγορά, ωστόσο μία ανανεωμένη όρεξη των επενδυτών για τις μετοχές σε συνδυασμό με την επίλυση του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ-Κίνας θα αποτελέσουν bearish σήμα για την αγορά.

Η Citi εμφανίζεται αισιόδοξη για τα γερμανικά ομόλογα στο βραχυπρόθεσμο διάστημα  και εκτιμά ότι οι αποδόσεις τους θα κυμανθούν στο 0,1% με 0,2%, και ενδέχεται να βρεθούν στο 0% εάν υπάρξουν στοιχεία που να δείχνουν ύφεση στον μεταποιητικό κλάδο.

Σε ό,τι αφορά την ευρωπεριφέρεια, εκτιμά πως το κλίμα έχει βελτιωθεί γύρω από τα ιταλικά ομόλογα, ωστόσο η ίδια είναι επιφυλακτική. Η Ιταλία παραμένει ευάλωτη στην σημαντική επιβράδυνση της οικονομίας, στην αύξηση του χρέους της και σε πιθανές υποβαθμίσεις της αξιολόγησής της από τους οίκους. Έτσι εκτιμά ότι το ιταλικό spread θα κινηθεί στα επίπεδα των 310 μονάδων βάσης. Το ενδεχόμενο νεών εκλογών στη χώρα θα κάνει την Citi πιο bullish.

Στην υπόλοιπη περιοχή της περιφέρειας της ευρωζώνης, η τράπεζα αναμένει ότι τα spreads θα παραμένουν σταθεροποιητικά γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα. Σε ό,τι αφορά τα ελληνικά ομόλογα, στην έκθεσή της για παγκόσμιες οικονομικές προοπτικές όπου δίνει τις εκτιμήσεις για τις αποδόσεις και τα spreads, εκτιμά ότι η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου θα κινηθεί στα επίπεδα του 4% με 4,10% το πρώτο εξάμηνο του έτους, στο γ’ τρίμηνο θα μειωθεί στο 3,85%, στο τέλος του έτους θα κινηθεί στο 4,05% ενώ το 2020 θα σημειώσει άνοδο στο 4,20% με 4,35%. Τα spreads εκτιμά ότι θα κινηθούν στο επίπεδο των 390 μ.β το α’ εξάμηνο του 2019 και στις 350 μ.β στο υπόλοιπο του έτους και στις αρχές του 2020.

Κούρταλη Ελευθερία

Facebook Comments