Οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών ετοιμάζονται να πρωταγωνιστήσουν το 2026, εισερχόμενες – σύμφωνα με τη Global X – σε έναν πολυετή ανοδικό κύκλο, ο οποίος στηρίζεται σε ένα σπάνιο και ευνοϊκό μείγμα μακροοικονομικών, νομισματικών και γεωπολιτικών παραγόντων.

Ασθενέστερο ή σταθερό δολάριο, χαλαρή νομισματική πολιτική, αναζωπύρωση της κινεζικής οικονομίας και χαμηλή τοποθέτηση των επενδυτών δημιουργούν το υπόβαθρο για μια νέα φάση υπεραπόδοσης των αναδυόμενων αγορών έναντι των ανεπτυγμένων.

Η Ελλάδα ξεχωρίζει σε αυτό το περιβάλλον, καθώς συνδυάζει – όπως επισημαίνει η Global X – τη σταθερότητα της Δυτικής Ευρώπης με τιμές και αποτιμήσεις Αναδυόμενης Ευρώπης, αξιοποιώντας παράλληλα τα σημαντικά κεφάλαια του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF). Το προφίλ ανάπτυξης της χώρας εμφανίζεται σημαντικά ισχυρότερο από τον μέσο όρο της Ευρωπαϊκής Ένωσης, στοιχείο που ενισχύει το επενδυτικό αφήγημα και για το νέο έτος.

Το ιστορικό προηγούμενο και το νέο ανοδικό μοτίβο

Η Global X υπενθυμίζει ότι παρόμοιοι παράγοντες είχαν οδηγήσει και στον προηγούμενο μεγάλο ανοδικό κύκλο των αναδυόμενων αγορών, όταν ο MSCI Emerging Markets ξεπέρασε τον S&P 500 με σωρευτικά κέρδη 344,4% έναντι μόλις 15,07% την περίοδο 2001–2010. «Πιστεύουμε ότι οι συνθήκες αυτές θα μπορούσαν να αποδειχθούν ξανά υποστηρικτικές», σημειώνει χαρακτηριστικά ο οίκος.

Στο επίκεντρο της στρατηγικής για το 2026 τίθεται η εξισορρόπηση κυκλικών και διαρθρωτικών stories ανάπτυξης, με έμφαση στις αποτιμήσεις και την κερδοφορία σε σχέση με το κόστος κεφαλαίου. Ευκαιρίες εντοπίζονται σε Βραζιλία, Αργεντινή, Νοτιοανατολική Ασία, Ινδία και Κίνα, ιδίως στον καταναλωτικό τομέα, ενώ – όπως τονίζεται – «η Ελλάδα είναι μία πολύ καλή αγορά».

Η Ελλάδα σε θέση ισχύος

Η εικόνα της ελληνικής αγοράς κρίνεται ιδιαίτερα θετική. Ο Δείκτης MSCI Greece έχει ενισχυθεί άνω του 70% σε όρους δολαρίου φέτος, αντανακλώντας τη βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών και τη σταθεροποίηση του οικονομικού περιβάλλοντος. Οι αναβαθμίσεις των ελληνικών κρατικών ομολόγων σε επενδυτική βαθμίδα από όλους τους οίκους αξιολόγησης αποδίδονται σε υπεύθυνη διακυβέρνηση, δημοσιονομική πειθαρχία και ευρωπαϊκή στήριξη.

Παράλληλα, ο FTSE Russell έχει ήδη ανακοινώσει την αναβάθμιση της Ελλάδας σε Αναπτυγμένη Αγορά, ενώ ο MSCI θα μπορούσε να αποτελέσει τον επόμενο μεγάλο καταλύτη, απελευθερώνοντας σημαντικές παθητικές εισροές. Σε μακροοικονομικό επίπεδο, το ελληνικό ΑΕΠ προβλέπεται να αυξηθεί κατά 2,2% το 2026, ξεπερνώντας την υπόλοιπη Ευρωζώνη, χάρη στις επενδύσεις του RRF και τον ισχυρό τουρισμό.

Κι όμως, οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές: ο MSCI Greece διαπραγματεύεται με P/E 8,7x και P/BV 1,2x, επίπεδα σαφώς χαμηλότερα από τον S&P 500. «Προσφέρει ανάπτυξη τύπου αναδυόμενων αγορών με σταθερότητα ανεπτυγμένων», σημειώνει η Global X, υπογραμμίζοντας ότι η αγορά παραμένει υπο-επενδεδυμένη και έτοιμη για νέο re-rating.

Οι πέντε πυλώνες του bullish σεναρίου

Η Global X εντοπίζει πέντε βασικούς παράγοντες που στηρίζουν το story των αναδυόμενων αγορών το 2026:

  • Δολάριο: Έχει υποχωρήσει περίπου 10% το 2025, με τη χαλαρή στάση της Federal Reserve να λειτουργεί υποστηρικτικά για τις διεθνείς αγορές.
  • Ρευστότητα: Ο κύκλος μειώσεων επιτοκίων ιστορικά οδηγεί τις αναδυόμενες αγορές σε υπεραπόδοση έναντι του S&P 500.
  • Κίνα: Η Παγκόσμια Τράπεζα αναβάθμισε την πρόβλεψη ανάπτυξης στο 4,8%, ενισχύοντας την παγκόσμια ζήτηση.
  • Τοποθέτηση επενδυτών: Η έκθεση παραμένει κάτω του 5% κατά μέσο όρο, αφήνοντας περιθώριο ισχυρών εισροών.
  • Πολιτική σκηνή: Μεταρρυθμιστικές κυβερνήσεις σε Ινδία, Ελλάδα και στροφή πιο φιλική προς τις αγορές σε Κίνα και Λατινική Αμερική.

Συνολικά, η Global X εκτιμά ότι το 2026 δεν θα είναι απλώς μια καλή χρονιά, αλλά η αρχή ενός νέου πολυετούς ανοδικού κύκλου για τις αναδυόμενες αγορές, με την Ελλάδα να βρίσκεται στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, συνδυάζοντας ανάπτυξη, σταθερότητα και ελκυστικές αποτιμήσεις.

Ελευθερία Κούρταλη

Facebook Comments