Σε καθεστώς αναδυόμενης αγοράς αναμένεται να παραμείνει το ελληνικό χρηματιστήριο για το μεγαλύτερο μέρος του 2026, εξέλιξη που, σύμφωνα με τη Goldman Sachs, δημιουργεί σημαντικά περιθώρια υπεραπόδοσης για το Χ.Α.

Η αμερικανική τράπεζα διατηρεί overweight στάση για τις ελληνικές μετοχές, εκτιμώντας ότι η Ελλάδα θα συνεχίσει να αποτελεί μία από τις πιο ελκυστικές αγορές στην ευρύτερη περιοχή των αναδυόμενων.

Σύμφωνα με το ισχύον χρονοδιάγραμμα, μόνο ο FTSE Russell έχει ανακοινώσει ότι θα αναβαθμίσει την Ελλάδα στις αναπτυγμένες αγορές στις 21 Σεπτεμβρίου 2026, ενώ ο STOXX έχει τοποθετήσει τη χώρα σε watch list, με επανεξέταση τον Απρίλιο του 2026. Μέχρι τότε, η Ελλάδα συνεχίζει να επωφελείται από τη δυναμική και τις αποδόσεις των αναδυόμενων αγορών.

Ισχυρό 2025 – Υψηλές προσδοκίες για το 2026

Η Goldman Sachs επισημαίνει ότι το 2025 εξελίσσεται σε ένα από τα καλύτερα έτη της τελευταίας δεκαετίας για τα assets των αναδυόμενων αγορών, με τις μετοχές να καταγράφουν μέση άνοδο περίπου 30%. Σε όρους δολαρίου, η Ελλάδα καταγράφει την τρίτη μεγαλύτερη άνοδο παγκοσμίως (+75%), μετά την Κολομβία και την Κορέα, ενώ σε τοπικό νόμισμα κατατάσσεται πέμπτη με κέρδη 54%.

Παρά το ισχυρό ράλι, η Goldman θεωρεί ότι οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές, καθώς το μακροοικονομικό περιβάλλον παραμένει υποστηρικτικό. Ισχυρή ανάπτυξη, αποκλιμάκωση πληθωρισμού, μειώσεις επιτοκίων από τη Fed και πιο αδύναμο δολάριο συνθέτουν, σύμφωνα με την τράπεζα, ένα πλαίσιο που μπορεί να στηρίξει καλές έως εξαιρετικές αποδόσεις και το 2026.

Η Ελλάδα ξεχωρίζει εντός CEEMEA

Στην περιοχή Κεντρικής & Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (CEEMEA), η Goldman είναι ιδιαίτερα θετική για την Ελλάδα, λόγω των πολύ ισχυρών προοπτικών των τραπεζών, αλλά και της συνολικής βελτίωσης των μακροοικονομικών θεμελιωδών. Παράλληλα, διατηρεί overweight στάση για τη Νότια Αφρική και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, ενώ εμφανίζεται πιο επιφυλακτική για αγορές με υψηλότερη εξάρτηση από το πετρέλαιο.

Τράπεζες: Ο βασικός καταλύτης

Το ισχυρό story των ελληνικών τραπεζών παραμένει ο βασικός μοχλός της αγοράς, τονίζει η Goldman Sachs. Οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται να καταγράψουν τη δεύτερη υψηλότερη αύξηση εσόδων στην Ευρώπη το 2026 (5,8%), τον ταχύτερο ρυθμό αύξησης καταθέσεων (3%), ενώ θα προσφέρουν και την υψηλότερη μερισματική απόδοση μεταξύ των αναδυόμενων αγορών, στο 6%.

Οι τιμές-στόχοι που δίνει η τράπεζα διαμορφώνονται στα 4,20 ευρώ για την Alpha Bank, 15,10 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα, 8 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς και 3,50 ευρώ για την Eurobank, προεξοφλώντας νέο τραπεζικό ράλι.

Πού βλέπει το Χ.Α. το 2026

Η Goldman Sachs εκτιμά ότι ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. θα κλείσει το 2026 στις 2.300 μονάδες, με άνοδο 9% σε τοπικό νόμισμα. Ωστόσο, σε όρους δολαρίου, η ελληνική αγορά αναμένεται να καταγράψει άνοδο 22%, μία από τις υψηλότερες αποδόσεις στις αναδυόμενες αγορές παγκοσμίως.

Με ισχυρά θεμελιώδη, κορυφαία μερισματική απόδοση και τραπεζικό κλάδο-οδηγό, η Ελλάδα παραμένει – κατά Goldman Sachs – ένα από τα πιο ελκυστικά επενδυτικά stories των αναδυόμενων αγορών και για το 2026.

Ελευθερία Κούρταλη

Facebook Comments