Τα αμερικανικά macro δεν είναι και τόσο αισιόδοξα

Οικονομική Ανάπτυξη

• Το ΑΕΠ έχει σημειώσει σημαντική πτώση κατά τη διάρκεια των περασμένων 12 μηνών, αλλά σε ετήσια βάση, παραμένει κοντά στο μέσο όρο από το 2010.
• Παρά το γεγονός ότι οι αποταμιεύσεις βρίσκονται σε χαμηλά επίπεδα, η κατανάλωση συνεχίζει να είναι ανθεκτική.
• Καθώς το πρόγραμμα δημοσιονομικής προσαρμογής 2010-2013 ολοκληρώθηκε, η αμερικανική κυβέρνηση έχει αυξήσει σημαντικά τις δαπάνες της.
• Οι επενδύσεις από μη Αμερικανούς, έχουν σημειώσει σημαντική πτώση. η συμμετοχή τους στο ΑΕΠ, βρίσκεται στα επίπεδα του 1997.
• Οι αμερικανικές επιχειρήσεις αυξάνουν τα αποθέματά τους με τους γρηγορότερους ρυθμούς των τελευταίων ετών.
• Το εμπορικό ισοζύγιο δεν δέχθηκε ισχυρές πιέσεις από την πτώση των εξαγωγών λόγω της ανόδου του δολαρίου, γιατί παράλληλα υπήρξε μείωση των εισαγωγών.

Συμπεράσματα από τη μελέτη διαφορετικών στοιχείων, για την αμερικανική οικονομία

• Στα πρόσφατα χρόνια, οι εταιρίες ήταν στην ασυνήθιστη θέση να έχουν χρηματοοικονομικό πλεόνασμα. Η περίοδος αυτή δείχνει να έχει ολοκληρωθεί λόγω της μείωσης των αποταμιεύσεων.
• Τα αμερικανικά νοικοκυριά συνεχίζουν να έχουν ροή εσόδοων, όσο η αμερικανική κυβέρνηση τρέχει με ελλείμματα.
• Η παραγωγική δυναμικότητα έχει μειωθεί και πλέον βρίσκεται σε ιστορικά χαμηλά.

Πληθωρισμός

• Οι έντονες διακυμάνσεις του πετρελαίου, έχουν επιπτώσεις και στον πληθωρισμό, ο οποίος τους τελευταίους μήνες κινήθηκε κοντά στο 1,0%.
• Αν και ο πληθωρισμός χωρίς τις τιμές τροφίμων και ενέργειας βρέθηκε πάνω από το 2,0%, η Fed χρησιμοποιεί το μοντέλο PCE που είναι στο 1,5%.
• Παρά τη μείωση της ανεργίας, η αύξηση στους μισθούς ήταν ελάχιστη από το 2012. Ο χαμηλός πληθωρισμός όμως, έχει «ωραιοποιήσει» την εικόνα με την ετήσια αύξηση στους μισθούς να είναι 1,5%.

Κυβερνητική Πολιτική

• Το δημοσιονομικό έλλειμμα μειώθηκε από το 2010 μέχρι και το 2013 και στη συνέχεια σταμάτησε. Η πτώση προήλθε από την αύξηση των εσόδων και τη μείωση των δαπανών. Το έλλειμμα είναι στο 2,5% του ΑΕΠ.
• Τα μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα, οδήγησαν το χρέος πάνω από το 100% του ΑΕΠ.
• Η Fed αύξηση τα επιτόκια το Δεκέμβριο. Τα πραγματικά επιτόκια παραμένουν στο -0,5%.
• Το δολάριο έχει ενισχυθεί σημαντικά και βρίσκειται πάνω από το μακροπρόθεσμο μέσο όρο. Αυτό έχει μειώσει σημαντικά τις θετικές επιπτώσεις των προγραμμάτων στήριξης.