Barclays : Μικρό το «χτύπημα» στην οικονομία από το shutdown

To ανώτατο όριο του χρέους αυξήθηκε και η ομοσπονδιακή κυβέρνηση επέστρεψε στις λειτουργίες της. Η κυβέρνηση θα χρηματοδοτείται μέχρι τις 15 Ιανουαρίου 2014, και το όριο του χρέους θα ανασταλεί μέχρι τις 7 Φεβρουαρίου.

Όπως επισημαίνει η Barclays, ένα βασικό δίδαγμα από αυτήν την συμφωνία, αλλά και από το παρελθόν, είναι ότι το όριο του χρέους δεν αποτελεί ανησυχία. Τον Αύγουστο του 2011, όπου υπήρχει και πάλι ανάλογο αδιέξοδο, τα δύο μέρη κατέληξαν σε συμφωνία για την αύξηση του ορίου του χρέους πριν από την προθεσμία, όπως και τώρα, ακόμη και αν το Υπουργείο Οικονομικών είχε αρκετά μετρητά για να λειτουργεί για μέρες μετά από αυτήν.

Όπως και τώρα. Ως εκ τούτου, η αγορά και η Fed είναι λιγότερο πιθανό να ανησυχούν για μια νέα κρίση γύρω από το όριο του χρέους. Ακόμη και αν υπάρξει ανησυχία, η επόμενη προθεσμία μπορεί να είναι πολλούς μήνες μετά τις 7 Φεβρουαρίου.

Το όριο του χρέους έχει ανασταλεί μέχρι τις 7 Φεβρουαρίου, πράγμα που σημαίνει ότι μέχρι τότε, το Υπουργείο Οικονομικών μπορεί να δανειστεί όσο χρειάζεται και διατηρεί τη δυνατότητα να χρησιμοποιήσει έκτακτα μέτρα. Στις 8 Φεβρουαρίου, το όριο του χρέους θα καταστεί δεσμευτικό. Το Υπουργείο Οικονομικών θα έχει και πάλι πρόσβαση σε έκτακτα μέτρα (περίπου 200 δισ. δολ.) και θα χρησιμοποιήσει γρήγορα τα μέτρα αυτά κατά τη διάρκεια του Φεβρουαρίου και του Μαρτίου.

Ωστόσο, αν τα έσοδα συνεχίζουν να αυξάνονται, όπως αναμένεται, και το Υπουργείο Οικονομικών τα καταφέρει πέραν της 15 Απριλίου, το όριο του χρέους μπορεί να μην είναι δεσμευτικό μέχρι τα μέσα του έτους, καθώς τα έσοδα τον Απρίλιο θα υπερβούν τις δαπάνες και το Υπουργείο Οικονομικών θα έχει πιθανώς πρόσβαση σε περισσότερα έκτακτα μέτρα με την πάροδο του χρόνου . Ως εκ τούτου, κατά τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, η Fed δεν θα ανησυχεί για την περίπτωση μίας άμεσης κρίσης γύρω από το όριο του χρέους.

Οι συνέπειες του shutdown στην οικονομία θα είναι περιορισμένες . Σύμφωνα με τους οικονομολόγους της Barclays, το σωρευτικό «χτύπημα» στο ΑΕΠ σε ετήσια βαση, θα είναι της τάξης των 25 μονάδων βάσης στο δ’ τρίμηνο , με ένα μεγάλο μέρος να ανακτάται στο α’ τρίμηνο του 2014 . Κατά την άποψή της τράπεζας, αυτό δεν θα επηρεάσει, συνεπώς,σημαντικά τις αποφάσεις πολιτικής της Fed. Ετσι, η Barclays εκτιμά πως η μείωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων της Fed, το γνωστό tapering, είναι πιθανό να ξεκινήσει το Δεκέμβριο.