Ψήφο εμπιστοσύνης στις ελληνικές τράπεζες δίνει η Deutsche Bank.
Η οποία προχωρά σε νέες αναβαθμίσεις των τιμών-στόχων και διατηρεί τη σύσταση buy για το σύνολο του κλάδου, εκτιμώντας ότι οι προοπτικές κερδοφορίας παραμένουν ισχυρές και οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να είναι ελκυστικές σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες.
Σύμφωνα με τη γερμανική τράπεζα, οι ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να επωφελούνται από ένα ανθεκτικό μακροοικονομικό περιβάλλον, με την οικονομία να εμφανίζει σαφώς καλύτερες επιδόσεις από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης. Η ισχυρή ανάπτυξη των επιχειρηματικών δανείων, η σταθεροποίηση των καθαρών επιτοκιακών περιθωρίων (NIM) και η επιτάχυνση των εσόδων από προμήθειες δημιουργούν τις προϋποθέσεις για ακόμη υψηλότερη κερδοφορία τα επόμενα χρόνια.
Η Deutsche Bank εκτιμά ότι η Ελλάδα θα αναπτυχθεί με ρυθμό 1,5% το 2026, έναντι μόλις 0,5% στην Ευρωζώνη, ενώ η δυναμική του τουρισμού, η ισχυρή εγχώρια ζήτηση και οι επενδύσεις που συνδέονται με το πρόγραμμα Next Generation EU συνεχίζουν να στηρίζουν την οικονομική δραστηριότητα.
Σε αυτό το περιβάλλον, ο οίκος αυξάνει τις τιμές-στόχους για όλες τις ελληνικές τράπεζες. Για την Alpha Bank ανεβάζει τον πήχη στα 4,80 ευρώ, για την Eurobank στα 5 ευρώ, για την Τράπεζα Πειραιώς στα 10,15 ευρώ και για την Εθνική Τράπεζα στα 17,10 ευρώ.
Η κορυφαία επιλογή της Deutsche Bank είναι η Eurobank, καθώς θεωρεί ότι διαθέτει το πιο ελκυστικό προφίλ ανάπτυξης, αξιοποιώντας αποτελεσματικά τη στρατηγική εξαγορών και συγχωνεύσεων. Παράλληλα, θετική παραμένει και για την Alpha Bank, η οποία εμφανίζει σημαντικά περιθώρια επαναξιολόγησης της μετοχής της, ενώ η Πειραιώς συνεχίζει να επιβεβαιώνει τη λειτουργική της ανάκαμψη.
Όπως επισημαίνει η Deutsche Bank, παρά τη θεαματική βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών, οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με σημαντικό discount έναντι των ευρωπαϊκών ανταγωνιστών τους. Με την αύξηση των μερισμάτων, τις επαναγορές μετοχών και τη συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση, ο γερμανικός οίκος εκτιμά ότι υπάρχουν σημαντικά περιθώρια περαιτέρω ανόδου, χαρακτηρίζοντας τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο ως μία από τις πλέον ελκυστικές επενδυτικές ευκαιρίες στην Ευρώπη.
Ελευθερία Κούρταλη
