Η Morgan Stanley επιβεβαιώνει την overweight στάση της για τις ελληνικές τράπεζες .
Ο οίκος ξεχωρίζει την Eurobank και την Τράπεζα Πειραιώς, καθώς βλέπει μεγαλύτερο περιθώριο για θετικές εκπλήξεις.
Η ισχυρή ελληνική οικονομία, η πιστωτική επέκταση και οι χαμηλές αποτιμήσεις στηρίζουν το επενδυτικό σενάριο. Παράλληλα, οι τράπεζες αυξάνουν τα έσοδα από τόκους και προμήθειες.
Η Morgan Stanley κρατά σύσταση overweight για Πειραιώς, Eurobank και Alpha Bank. Αντίθετα, δίνει equal-weight σε Εθνική και CrediaBank.
Τα δάνεια ανεβάζουν τα έσοδα
Η παραγωγή νέων δανείων αυξήθηκε περίπου 40% σε τριμηνιαία βάση τον Απρίλιο και τον Μάιο. Σε ετήσια βάση, η άνοδος έφτασε το 16%.
Τα εταιρικά δάνεια κατέγραψαν αύξηση περίπου 50% σε τριμηνιαία βάση. Επίσης, τα καταναλωτικά δάνεια ενισχύθηκαν κατά 24%.
Παράλληλα, οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 7,9% σε ετήσια βάση τον Μάιο. Οι προθεσμιακές καταθέσεις έφτασαν το 23% του συνόλου, από 22% στο πρώτο τρίμηνο.
Ο οίκος βλέπει επίσης υψηλές προμήθειες από δάνεια και επενδυτική τραπεζική. Η δραστηριότητα στις ελληνικές αγορές ευνοεί κυρίως την Alpha Bank και τη Eurobank.
Eurobank και Πειραιώς στην πρώτη γραμμή
Για την Τράπεζα Πειραιώς, η Morgan Stanley προβλέπει καθαρά κέρδη 324 εκατ. ευρώ. Το ποσό ξεπερνά κατά 7% τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Παράλληλα, βλέπει περιθώριο για αύξηση του guidance στα καθαρά έσοδα από τόκους κατά 5%. Ο δείκτης CET1 θα φτάσει, σύμφωνα με τον οίκο, στο 12,8%.
Για τη Eurobank, προβλέπει καθαρά κέρδη 414 εκατ. ευρώ, δηλαδή 7,8% πάνω από τις εκτιμήσεις. Επίσης, περιμένει αναβάθμιση των προβλέψεων για τα NII κατά 6%.
Η Morgan Stanley ανεβάζει και τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή της Eurobank κατά 2%-3%.
Οι εκτιμήσεις για Alpha, Εθνική και CrediaBank
Για την Alpha Bank, ο οίκος βλέπει καθαρά κέρδη 244 εκατ. ευρώ. Οι προμήθειες μπορούν να ξεπεράσουν τις προβλέψεις κατά 26%, κυρίως λόγω του μερίσματος της Prodea.
Για την Εθνική Τράπεζα, προβλέπει κέρδη 315 εκατ. ευρώ, περίπου 6% πάνω από τις εκτιμήσεις. Παράλληλα, περιμένει αύξηση των ετήσιων NII κατά 5%.
Τέλος, για την CrediaBank, βλέπει καθαρά κέρδη 9 εκατ. ευρώ και ισχυρότερη ανάπτυξη δανείων.
Η Morgan Stanley κρατά τις τιμές-στόχους στα 4,90 ευρώ για Eurobank και Alpha Bank. Για την Πειραιώς δίνει 11,30 ευρώ, για την Εθνική 17,20 ευρώ και για την CrediaBank 1,16 ευρώ.
Ελευθερία Κούρταλη
