Η UBS αυξάνει τις τιμές-στόχους για τις ελληνικές τράπεζες, καθώς βλέπει πρόσθετα περιθώρια ανόδου.
Παράλληλα, διατηρεί τη σύσταση Buy για Πειραιώς, Eurobank, Alpha Bank, Εθνική και Optima. Ωστόσο, ξεχωρίζει την Πειραιώς ως κορυφαία επιλογή.
Οι νέες τιμές-στόχοι
Για την Πειραιώς, ο οίκος ανεβάζει τον στόχο στα 12,50 ευρώ, από 12 ευρώ. Το περιθώριο ανόδου φτάνει το 22,8%.
Αντίστοιχα, αυξάνει τον στόχο της Eurobank στα 5,40 ευρώ, από 5,30 ευρώ. Έτσι, υπολογίζει δυνητική άνοδο 17,8%.
Επιπλέον, δίνει στην Alpha Bank στόχο 5,20 ευρώ, έναντι 4,90 ευρώ προηγουμένως, με περιθώριο ανόδου 16,6%.
Για την Εθνική, ανεβάζει τον στόχο στα 19,70 ευρώ, από 19,30 ευρώ. Παράλληλα, εκτιμά περιθώριο ανόδου 17%.
Στην Optima, κρατά τον στόχο των 16 ευρώ, με δυνητική άνοδο 9,2%. Ωστόσο, εντοπίζει μεγαλύτερες ευκαιρίες στις συστημικές τράπεζες.
Τα ποσοστά αποτυπώνουν τους υπολογισμούς της έκθεσης, βάσει των τιμών αναφοράς της. Συνεπώς, δεν αποτελούν εγγύηση μελλοντικής απόδοσης.
Γιατί προτιμά την Πειραιώς
Η UBS θεωρεί ότι η Πειραιώς διαθέτει περιθώριο υψηλότερης αποτίμησης. Επιπλέον, βλέπει δυνατότητα βελτίωσης της αποδοτικότητας των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων μεσοπρόθεσμα.
Παράλληλα, εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν περιορίσει σημαντικά το χάσμα αποτίμησης έναντι των ευρωπαϊκών. Ωστόσο, θεωρεί πιθανή ακόμη και μια υπερτίμηση.
Η ένταξη στους δείκτες ανεπτυγμένων αγορών στηρίζει αυτή την εκτίμηση. Επιπλέον, ο οίκος αξιολογεί θετικά τις εγχώριες μακροοικονομικές προοπτικές.
Επιτόκια και έσοδα από τόκους
Η UBS προβλέπει αύξηση επιτοκίων της ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο. Έτσι, το επιτόκιο καταθέσεων θα έφτανε το 2,75%.
Συνεπώς, αναβαθμίζει τις μεσοπρόθεσμες προβλέψεις κερδών ανά μετοχή κατά 2%–3%. Παράλληλα, βλέπει ισχυρότερα έσοδα από τόκους.
Για το τρίτο τρίμηνο, προβλέπει ετήσια αύξηση 10,7% στην Alpha, 9,9% στη Eurobank και στην Πειραιώς, καθώς και 8% στην Εθνική.
Επιπλέον, η παρουσίαση του νέου σχεδίου της Alpha στις 5 Νοεμβρίου προσφέρει έναν ακόμη πιθανό καταλύτη.
Ελευθερία Κούρταλη
