Ανάπτυξη άνω του 2,5% το β΄6μηνο «βλέπει» η Εθνική

Ο ετήσιος ρυθμός μεγέθυνσης του ΑΕΠ επιταχύνθηκε στο 1,9% ετησίως το 2ο τρίμηνο του 2019 από το καθοδικά αναθεωρημένο 1,1%, το 1ο τρίμηνο, θυμίζει η Εθνική Τράπεζα σε ανάλυσή της με την οποία αποκρυπτογραφεί τα κρίσιμα μεγέθη για την οικονομία.

Οι συνολικές εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 5,4% ετησίως, προσθέτοντας 1,8 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση του ΑΕΠ στο Τ2:2019, με τις εξαγωγές υπηρεσιών (τουρισμού και ναυτιλίας) να έχουν τη μεγαλύτερη επιμέρους συνεισφορά (+1 ποσ. μον.). Η συνεισφορά από την αύξηση των εξαγωγών υπεραντιστάθμισε την αρνητική επίδραση από τη διόγκωση των εισαγωγών κατά 3,7% ετησίως (σε σταθερές τιμές), κυρίως υπό τη μορφή εισροών για τη βιομηχανία και αγορών καταναλωτικών αγαθών. Συνολικά, οι καθαρές εξαγωγές συνεισέφεραν 0,5 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση του ΑΕΠ το Τ2:2019.

Η δημόσια κατανάλωση ενισχύθηκε κατά 5,3% ετησίως το Τ2:2019, συνεισφέροντας 1,1 ποσοστιαίες μονάδες στην ετήσια αύξηση του ΑΕΠ – μετά τη συγκράτηση το Τ1:2019 (-1,4% ετησίως). Η αύξηση αυτή εκτιμάται ότι αντανακλά, κυρίως, την αναπλήρωση της 13ης σύνταξης (Μάιος 2019), καθώς και την εξομάλυνση των ροών κρατικών πληρωμών, ενόψει διεξαγωγής τριπλών εκλογικών αναμετρήσεων.

Η μεγέθυνση των αποθεμάτων συνεισέφερε 0,9 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση του ΑΕΠ, αντανακλώντας τη θετική δυναμική της παραγωγής και των προσδοκιών ζήτησης από τις επιχειρήσεις για το υπόλοιπο του έτους, καθώς και τις σχετιζόμενες εισροές ημι-κατεργασμένων προϊόντων.

Η συνολική επενδυτική δαπάνη μειώθηκε κατά 5,8% σε ετήσια βάση το Τ2:2019, παρότι οι επενδύσεις σε μηχανολογικό και μεταφορικό εξοπλισμό παραμένουν σε θετική τροχιά (ετήσιες αυξήσεις 3,0% και 73,6%, αντίστοιχα, το Τ2:2019, με το τελευταίο να περιλαμβάνει αγορές πλοίων), μέσω της δραστηριότητας των πιο ανταγωνιστικών επιχειρήσεων. Συγκεκριμένα, οι επενδύσεις εκτός κατασκευών αυξήθηκαν κατά 20,1% ετησίως, συνεισφέροντας 1,4 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση του ΑΕΠ το Τ2:2019, ενώ και η κατασκευή κατοικιών ενισχύθηκε περαιτέρω (αύξηση 19,5% ετησίως).

Ωστόσο, οι κατασκευές εκτός κατοικιών συρρικνώθηκαν κατά 45,5% ετησίως, αφαιρώντας 2,3 ποσοστιαίες μονάδες από την ετήσια μεταβολή του ΑΕΠ το Τ2:2019. Η συρρίκνωση αυτή αντανακλά καθυστερήσεις στην (επαν)εκκίνηση σημαντικών κατασκευαστικών έργων (ιδιωτικών και δημόσιων), καθώς και τη δυσμενή επίδραση από τη σύγκριση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο (όταν οι κατασκευές εκτός κατοικιών σημείωσαν σημαντική αύξηση 54,3% ετησίως).

Η μη αναμενόμενη συρρίκνωση της ιδιωτικής κατανάλωσης κατά 0,7% ετησίως οφείλεται, κυρίως, στην αναστολή τμήματος της ιδιωτικής δαπάνης κατά την προεκλογική περίοδο, αλλά αναμένεται να αναστραφεί στο 3ο τρίμηνο, όπως καταδεικνύει η ραγδαία ενίσχυση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης.

Οι τάσεις προοιωνίζουν σημαντική επιτάχυνση του ΑΕΠ στο Β’ εξάμηνο
Τα διαθέσιμα στοιχεία για το δείκτη οικονομικού κλίματος, βασικούς τομείς δραστηριότητας, καθώς και την καταναλωτική εμπιστοσύνη το δίμηνο Ιουλίου-Αυγούστου, σε συνδυασμό με τη σταδιακή επίδραση των μέτρων ήπιας δημοσιονομικής χαλάρωσης, συνηγορούν σε αύξηση του ΑΕΠ άνω του 2,5% ετησίως, ή ακόμη υψηλότερα, το Β’ εξάμηνο και περίπου 2,1% στο σύνολο του έτους.

Αναμφισβήτητα, πηγές αβεβαιότητας συνεχίζουν να εκπορεύονται, κυρίως, από το εξωτερικό περιβάλλον, οι οποίες επηρεάζουν ιδιαίτερα τις εξωστρεφείς επιχειρήσεις και την επενδυτική τους συμπεριφορά, όπως αποτυπώνεται στη μεταβλητότητα των σχετικών δεικτών.

Επίσης, η ετερογένεια στο ρυθμό ανάκαμψης των δαπανών διαφόρων κατηγοριών επιχειρήσεων, αλλά και νοικοκυριών διαφορετικού εισοδήματος, παραμένει σημαντική.