Σε πτωτική τροχιά για τέταρτη διαδοχική συνεδρίαση κινείται το δολάριο, με τις αγορές συναλλάγματος να βρίσκονται σε κατάσταση αυξημένης επιφυλακής ενόψει κρίσιμων εξελίξεων σε νομισματικό και πολιτικό επίπεδο.
Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τα σενάρια για ενδεχόμενη συντονισμένη παρέμβαση από τις Αρχές των Ηνωμένων Πολιτειών και της Ιαπωνίας, την ώρα που πλησιάζει η απόφαση της Federal Reserve για τα επιτόκια, η οποία αναμένεται να ανακοινωθεί την Τετάρτη.
Το αμερικανικό νόμισμα βρίσκεται υπό έντονες πιέσεις καθ’ όλη τη διάρκεια του μήνα, καθώς συσσωρεύονται αρνητικοί παράγοντες που υπονομεύουν τη δυναμική του. Καταλυτικό ρόλο διαδραματίζει η επιθυμία της Ουάσινγκτον για ένα πιο αδύναμο δολάριο, στο πλαίσιο της προσπάθειας ενίσχυσης της ανταγωνιστικότητας των αμερικανικών εξαγωγών, αλλά και η αβεβαιότητα γύρω από τη συνολική οικονομική και εμπορική πολιτική της κυβέρνησης Τραμπ.
Η αγορά συναλλάγματος προεξοφλεί ότι η αμερικανική κυβέρνηση δεν θα έβλεπε αρνητικά μια περαιτέρω υποχώρηση του νομίσματος, γεγονός που περιορίζει τη διάθεση για τοποθετήσεις υπέρ του δολαρίου. Παράλληλα, οι επαναλαμβανόμενες δηλώσεις και κινήσεις του Ντόναλντ Τραμπ έχουν ενισχύσει τη μεταβλητότητα, καθώς οι επενδυτές δυσκολεύονται να αποκωδικοποιήσουν τη μακροπρόθεσμη στρατηγική της αμερικανικής πλευράς.
Την ίδια στιγμή, στο προσκήνιο βρίσκεται και η Ιαπωνία, με τις αγορές να μην αποκλείουν συντονισμένη δράση για τον περιορισμό των ακραίων διακυμάνσεων στις ισοτιμίες. Η προοπτική μιας τέτοιας παρέμβασης λειτουργεί αποτρεπτικά για όσους θα ήθελαν να ενισχύσουν τις θέσεις τους στο δολάριο, ενισχύοντας το κλίμα επιφυλακτικότητας.
Σε αυτό το περιβάλλον, ο δείκτης δολαρίου καταγράφει πτώση 0,48%, υποχωρώντας στις 96,64 μονάδες, επίπεδο που βρίσκεται κοντά σε χαμηλό 3,5 ετών. Η κίνηση αυτή αντανακλά τη γενικευμένη αδυναμία του δολαρίου έναντι ενός καλαθιού βασικών νομισμάτων, καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε εναλλακτικές τοποθετήσεις ή τηρούν στάση αναμονής.
Το ενδιαφέρον πλέον επικεντρώνεται στην επικείμενη απόφαση της Fed. Οποιαδήποτε ένδειξη για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής ή για πιο ήπια ρητορική θα μπορούσε να ασκήσει πρόσθετες πιέσεις στο δολάριο. Αντίθετα, μια πιο «σκληρή» στάση ενδέχεται να ανακόψει προσωρινά την πτωτική πορεία, χωρίς ωστόσο να αναιρεί τις δομικές αμφιβολίες που έχουν εγκατασταθεί στην αγορά.
Συμπερασματικά, το δολάριο βρίσκεται σε μια κρίσιμη καμπή, με τη βραχυπρόθεσμη πορεία του να εξαρτάται τόσο από τις αποφάσεις της Fed όσο και από τις πολιτικές εξελίξεις στις ΗΠΑ. Μέχρι να υπάρξει μεγαλύτερη σαφήνεια, η μεταβλητότητα και η πίεση στο αμερικανικό νόμισμα φαίνεται πως θα παραμείνουν κυρίαρχα χαρακτηριστικά της αγοράς.
