Σε νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα σκαρφάλωσε ο χρυσός, επιβεβαιώνοντας τον ρόλο του ως καταφύγιο αξίας σε ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας και μεταβαλλόμενων προσδοκιών για τη νομισματική πολιτική των Ηνωμένων Πολιτειών.
Η αντίδραση της αγοράς ήρθε άμεσα μετά τη δημοσίευση των τελευταίων στοιχείων για τον πληθωρισμό, τα οποία αναζωπύρωσαν τις εκτιμήσεις για την πορεία των επιτοκίων.
Η τιμή spot του χρυσού ενισχύεται κατά 0,8% και διαμορφώνεται στα 4.631,19 δολάρια ανά ουγγιά, έχοντας αγγίξει νωρίτερα στη συνεδρίαση τα επίπεδα-ρεκόρ των 4.634,33 δολαρίων. Την ίδια στιγμή, τα futures του χρυσού στις ΗΠΑ, παραδόσεως Φεβρουαρίου, καταγράφουν άνοδο 0,6%, φτάνοντας στα 4.641,30 δολάρια.
Πληθωρισμός και προσδοκίες για τα επιτόκια
Το νέο ράλι του πολύτιμου μετάλλου συνδέεται άμεσα με τα στοιχεία για τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) στις ΗΠΑ. Τον Δεκέμβριο, ο πληθωρισμός ενισχύθηκε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση, ενώ ο ετήσιος ρυθμός διαμορφώθηκε στο 2,7%. Αν και τα στοιχεία δεν συνιστούν έκπληξη, επιβεβαιώνουν ότι ο πληθωρισμός παραμένει επίμονος, περιορίζοντας το περιθώριο για επιθετικές μειώσεις επιτοκίων στο άμεσο μέλλον.
Για τις αγορές, το μήνυμα είναι ξεκάθαρο: η αβεβαιότητα γύρω από τη στάση της Fed παραμένει υψηλή. Αυτό το περιβάλλον ευνοεί τον χρυσό, ο οποίος δεν αποδίδει τόκο, αλλά ενισχύεται όταν μειώνεται η ελκυστικότητα των επιτοκιακών τοποθετήσεων ή όταν αυξάνεται ο φόβος για γεωπολιτικούς και μακροοικονομικούς κραδασμούς.
Στροφή επενδυτών στο ασφαλές καταφύγιο
Η ισχυρή άνοδος του χρυσού αντανακλά και τη στροφή θεσμικών επενδυτών προς πιο αμυντικές επιλογές. Οι αγορές μετοχών κινούνται με αυξημένη μεταβλητότητα, τα ομόλογα παραμένουν ευαίσθητα στις δηλώσεις κεντρικών τραπεζιτών, ενώ το δολάριο εμφανίζει νευρικές διακυμάνσεις.
Σε αυτό το σκηνικό, ο χρυσός επανέρχεται στο προσκήνιο ως μέσο αντιστάθμισης κινδύνου, με πολλούς αναλυτές να εκτιμούν ότι όσο παραμένει θολό το τοπίο για τον πληθωρισμό και τα επιτόκια, η ανοδική δυναμική δύσκολα θα ανακοπεί.
