Άνοιξε το βιβλίο προσφορών για το 5ετές ομόλογο – Στο 3,97% το αρχικό επιτόκιο

Άνοιξε το βιβλίο προσφορών για το 5ετές ομόλογο με το αρχικό επιτόκιο να διαμορφώνεται στις 95 μονάδες βάσης πάνω από το mid swap (3,02%), δηλαδή στο 3,97%.

Στόχος είναι η άντληση ενός ποσού κοντά στα 2,5 δισ. ευρώ, με τη ζήτηση να αναμένεται ισχυρή, σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς.

Το “σήμα” για την έκδοση έδωσε στον ΟΔΔΗΧ η ανακοίνωση χθες της ημερομηνίας των εκλογών. Καθώς υπάρχει το ενδεχόμενο η προεκλογική περίοδος να προκαλέσει αστάθεια στην αγορά, ο ΟΔΔΗΧ επέλεξε να βγει στις αγορές σήμερα, όχι γιατί υπάρχει ανάγκη ρευστότητας – τα ταμειακά διαθέσιμα διαμορφώνονται πάνω από τα 30 δισ. ευρώ, αλλά για να “δώσει” το παρόν κεφαλαιοποιώντας και τη βελτίωση που έχει σημειωθεί στα ομόλογα το τελευταίο διάστημα.

Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς για παράδειγμα έχει υποχωρήσει στο 4,1% και στα ίδια επίπεδα με αυτήν του ιταλικού 10ετούς, όταν στις αρχές του μήνα κινούνταν πάνω από το 4,5%

Μία έξοδος εν μέσω της προεκλογικής περιόδου δεν θα ήταν η καλύτερη επιλογή, και έτσι η επόμενη επιλογή – αν όχι τώρα – θα ήταν ο Σεπτέμβριος όταν και θα έχει ολοκληρωθεί η εκλογική διαδικασία και έχει σχηματιστεί η νέα κυβέρνηση. Αυτό θα σημαίνει αρκετούς μήνες απουσίας της Ελλάδας από τις αγορές, κάτι που φυσικά δεν στέλνει ένα σήμα κανονικότητας στους επενδυτές για μία χώρα που “αξίζει” να ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα. Επιπλέον, η σημερινή έξοδος αποτελεί και ένα μήνυμα στις αγορές ότι το Ελληνικό Δημόσιο παρά την διεθνή τραπεζική αναταραχή μπορεί να δανείζεται με ευνοϊκούς όρους.

Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς αυτή τη στιγμή η Ελλάδα δεν θεωρείται χώρα υψηλού ρίσκου, όποτε η σημερινή έκδοση αναμένεται να πάει πολύ καλά, και η ζήτηση ειδικά από την Ελλάδα είναι ήδη ισχυρή. Το τελικό επιτόκιο τοποθετείται στο 3,7%-3,85% αλλά το πραγματικό κόστος για το Ελληνικό Δημόσιο είναι πολύ χαμηλότερο, κάτω του 2%, χάρη στις στρατηγικές over hedging στις οποίες έχει προχωρήσει προνοητικά ο ΟΔΔΗΧ.

Την έκδοση τρέχουν οι BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Nomura και Τράπεζα Πειραιώς, ενώ ο τίτλος έχει λήξη στις 15 Ιουνίου του 2028. Με βάση τα παραπάνω δεδομένα, μετά την ολοκλήρωση της έκδοσης ο ΟΔΔΗΧ θα έχει αντλήσει πάνω από το 85% του στόχου για την εκδοτική δραστηριότητα του 2023 (έπειτα και από τα 3,5 δισ. ευρώ που αντληθήκαν από το νέο 10ετές τον Ιανουάριο) και έτσι θα έχει την άνεση να κινηθεί ανάλογα με τη συγκυρία. Σημειώνεται πως για φέτος ο στόχος άντλησης έχει τεθεί στα 7 δισ. ευρώ ενώ ανεβαίνει στα 8 δισ. ευρώ σε περίπτωση που προχωρήσει η έκδοση του πράσινου ομολόγου.

Κούρταλη Ελευθερία

Νωρίτερα:

Aνοίγει σε λίγο το βιβλίο των προσφορών για την νέα κοινοπρακτική έκδοση 5ετούς ομολόγου του Ελληνικού Δημοσίου.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις, με το νέο ομόλογο, λήξεως 15 Ιουνίου 2028, το Δημόσιο θα αντλήσει ποσό της τάξης τουλάχιστον των 1,5 – 2 δισ. ευρώ καλύπτοντας έτσι σχεδόν το 80% του εφετινού δανειακού προγράμματος.

Την νέα έκδοση, όπως προκύπτει από την ανακοίνωση, που εξέδωσε ο ΟΔΔΗΧ αμέσως μετά την ανακοίνωση της ημερομηνίας των εκλογών χθες από τον Πρωθυπουργό, αναλαμβάνουν οι Paribas, Citi, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Nomura και η Τράπεζα Πειραιώς.

Στη δευτερογενή αγορά χθες το ελληνικό πενταετές ομόλογο αναφοράς διαπραγματευόταν με απόδοση 3,75% από 3,62% που ήταν την προηγούμενη ημέρα ενώ η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου έχει αυξηθεί στο 4,19% από το 4,14% αντιστοίχως.

Υπενθυμίζεται ότι το ελληνικό Δημόσιο από την αρχή του έτους έχει αντλήσει έως τώρα από τις αγορές περίπου 3,5 δισ. ευρώ. Το συνολικό δανειακό πρόγραμμα για εφέτος έχει προσδιοριστεί να φθάσει περίπου τα 7 δισ. ευρώ.