Διατηρεί την προτίμησή της στις ελληνικές τράπεζες η Morgan Stanley, από την περιοχή των αναδυόμενων αγορών, παρά την ισχυρή υπεραπόδοση που έχουν σημειώσει, ανεβάζοντας μάλιστα κατά 34-55% τις τιμές στόχους που δίνει.

Όπως επισημαίνει, η ισχύς των καθαρών επιτοκιακών περιθωρίων (NII) που υποστηρίζεται από την ισχυρή προοπτική ανάπτυξης δανείων και τα χαμηλά ακόμη επίπεδα beta καταθέσεων, καθώς και η ανθεκτική ποιότητα του ενεργητικού με μειωμένους δείκτες NPE, την οδηγούν να αναβαθμίσει τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη τους στο διάστημα 2023-2024. Προβλέπει μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων ROTE 12,2% και 10,7% το 2023 και το 2024 και υποθέτει χαμηλότερο κόστος ιδίων κεφαλαίων COE (12,6%) για τις ελληνικές τράπεζες δεδομένης της διαρθρωτικής βελτίωσης των μακροοικονομικών προοπτικών, της δυνατότητας ανάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας από την Ελλάδα και των “καθαρών” πλέον ισολογισμών. Όλα αυτά μεταφράζονται σε χαμηλότερο risk premium για τις μετοχές τους, όπως τονίζει, ενώ προτιμά τις Πειραιώς και Eurobank.

Οι τιμές στόχοι που δίνει για τις ελληνικές τράπεζες η Morgan Stanley είναι κατά 34-55% υψηλότερες καθώς μειώνει την εκτίμησή της για το κόστος ιδίων κεφαλαίων από 14,5%-17% πριν σε 12-13% έναντι του 12% που είναι ο μέσος όρος των τραπεζών στην Ε.Ε.

Έτσι για την Πειραιώς η τιμή στόχος είναι στα 4,04 ευρώ από 2,61 ευρώ πριν με σύσταση overweight και περιθώριο ανόδου 39%, για την Eurobank είναι στα 2,10 ευρώ από 1,55 ευρώ πριν με σύσταση overweight και περιθώριο άνοδου 38%, για την Alpha Bank είναι στο 1,98 ευρώ από 1,44 πριν με σύσταση equalweight και περιθώριο ανόδου 29% και για την Εθνική η τιμή στόχος είναι στα 7,05 ευρώ από 5,25 ευρώ πριν με σύσταση equalweight και περιθώριο ανόδου 15%.

Κούρταλη Ελευθερία

Facebook Comments