Το 2024 αποδείχθηκε μια χρονιά ισχυρής κερδοφορίας και βελτιωμένου πιστωτικού προφίλ για τις ελληνικές τράπεζες. Η αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους και των καθαρών προμηθειών, σε συνδυασμό με τη βελτιωμένη λειτουργική αποδοτικότητα και τις μειωμένες προβλέψεις για ζημίες δανείων, συνέβαλαν καθοριστικά στη θετική εικόνα του κλάδου.

Η κεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών ενισχύθηκε σημαντικά, αντανακλώντας τη διαρκή δημιουργία κερδών, τη βελτίωση των ισολογισμών και τις στρατηγικές διαχείρισης κεφαλαίου. Η αύξηση των χορηγήσεων και οι εξαγορές συνέβαλαν επίσης σε αυτήν την ανοδική τάση.

Η εντυπωσιακή κερδοφορία των τραπεζών άνοιξε το δρόμο για μεγαλύτερες διανομές μερίσματος, αλλά και για την υλοποίηση πιο επιθετικών προγραμμάτων επαναγοράς ιδίων μετοχών. Συνολικά, τα καθαρά κέρδη των τεσσάρων συστημικών τραπεζών ανήλθαν σε 4,532 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 24,33% σε σύγκριση με το 2023.

Αναλυτικά, η Εθνική Τράπεζα κατέγραψε κέρδη 1,158 δισ. ευρώ (+5%), η Alpha Bank 860,9 εκατ. ευρώ (+9,32%), η Eurobank 1,448 δισ. ευρώ (+27,02%) και η Τράπεζα Πειραιώς 1,066 δισ. ευρώ (+35,28%). Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν με πιο συγκρατημένο ρυθμό, φτάνοντας τα 8,597 δισ. ευρώ έναντι 8,093 δισ. το 2023 (+6,23%).

Οι τράπεζες σημείωσαν βελτίωση και στα καθαρά έσοδα από προμήθειες, τα οποία αυξήθηκαν στα 2,149 δισ. ευρώ από 1,845 δισ. το προηγούμενο έτος (+16,48%). Παράλληλα, μείωσαν το δείκτη των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs), με την Εθνική να τον μειώνει στο 2,6%, τη Eurobank στο 2,9%, την Πειραιώς στο 2,6% και την Alpha Bank στο 3,8%.

Η πιστωτική επέκταση υπερέβη τις αρχικές προβλέψεις, υποστηριζόμενη από τη μείωση των επιτοκίων, την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας και την αύξηση των επενδύσεων. Συνολικά, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες αύξησαν τα ενήμερα δάνειά τους κατά 13,8 δισ. ευρώ, έναντι 5,8 δισ. το 2023. Συγκεκριμένα, η καθαρή πιστωτική επέκταση διαμορφώθηκε στα 3,9 δισ. ευρώ για την Eurobank, 3,1 δισ. για την Εθνική, 3,6 δισ. για την Πειραιώς και 3,2 δισ. για την Alpha Bank.

Οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι διατηρούν θετική στάση για τις ελληνικές τράπεζες. Η Morgan Stanley εκτιμά ότι οι μετοχές τους μπορούν να αυξηθούν κατά 25%, ενώ σε ένα αισιόδοξο σενάριο η άνοδος μπορεί να φτάσει έως και 50%. Επισημαίνει επίσης ότι οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν υποτιμημένες σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές, με τον δείκτη P/E να διαμορφώνεται στο 6,5x για το 2026.

Η UBS αυξάνει τις τιμές-στόχους για τις ελληνικές τράπεζες, προβλέποντας θετικές επιδόσεις. Ειδικότερα, θέτει την τιμή-στόχο για την Alpha Bank στα 2,68 ευρώ, για τη Eurobank στα 3,20 ευρώ, για την Εθνική στα 11,6 ευρώ και για την Πειραιώς στα 6,30 ευρώ. Η JP Morgan αναβαθμίζει τις προβλέψεις της για την Πειραιώς και θέτει νέα τιμή-στόχο στα 6,30 ευρώ, ενώ συγκρίνει την τράπεζα με αντίστοιχες της νότιας Ευρώπης, επισημαίνοντας το χαμηλό επίπεδο των NPEs.

Η Jefferies προχωρά σε αύξηση της τιμής-στόχου για την Πειραιώς στα 6,25 ευρώ και διατηρεί σύσταση αγοράς, επισημαίνοντας τις υψηλές μερισματικές αποδόσεις της τράπεζας. Παράλληλα, αυξάνει την τιμή-στόχο της Alpha Bank στα 3,20 ευρώ και εκτιμά διανομή μερισμάτων 1,4 δισ. ευρώ την περίοδο 2025-2027.

Συμπερασματικά, το 2024 αποτέλεσε έτος σημαντικής κερδοφορίας και βελτιωμένων θεμελιωδών μεγεθών για τις ελληνικές τράπεζες. Οι αυξημένες αποτιμήσεις, η δυναμική πιστωτική επέκταση και η ενίσχυση των ισολογισμών δημιουργούν ευνοϊκές προοπτικές για τον κλάδο, ενισχύοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών και της αγοράς.

Facebook Comments