Σε μια από τις ισχυρότερες χρήσεις της τελευταίας 20ετίας εισήλθε το Χρηματιστήριο Αθηνών.
Με τις εισηγμένες εταιρείες να καταγράφουν το 2025 νέα ιστορικά υψηλά σε επίπεδο κερδοφορίας, αλλά και χρηματικών διανομών προς τους μετόχους.
Τα συνολικά καθαρά κέρδη των εισηγμένων ανήλθαν στα 12,1 δισ. ευρώ, ξεπερνώντας τα 11,48 δισ. ευρώ του 2024 και καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο από το 2007. Την ίδια στιγμή, τα συνολικά μερίσματα και οι διανομές μετρητών εκτοξεύθηκαν στα 6,1 δισ. ευρώ, επίπεδο που επίσης αποτελεί κορυφή 18ετίας για την ελληνική αγορά.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Beta Χρηματιστηριακής, η άνοδος της κερδοφορίας στηρίχθηκε τόσο στη βελτίωση του κύκλου εργασιών όσο και στη διατήρηση υψηλών λειτουργικών επιδόσεων από τους περισσότερους επιχειρηματικούς ομίλους.
Ο συνολικός κύκλος εργασιών των εισηγμένων διαμορφώθηκε στα 102,2 δισ. ευρώ, αυξημένος κατά 3,5% σε σχέση με το 2024, ενώ τα λειτουργικά κέρδη έφτασαν τα 16,02 δισ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 3,8%.
Οι τράπεζες επέστρεψαν οριστικά στην “κανονικότητα”
Καθοριστικό ρόλο στην εκρηκτική άνοδο των εταιρικών κερδών είχε ο τραπεζικός κλάδος, ο οποίος εμφάνισε συνολική κερδοφορία 5,5 δισ. ευρώ.
Το 2025 αποτέλεσε τη δεύτερη συνεχόμενη χρονιά κατά την οποία οι συστημικές τράπεζες προχώρησαν σε σημαντικές διανομές μερισμάτων προς τους μετόχους τους, επιβεβαιώνοντας ότι ο κλάδος έχει πλέον αφήσει πίσω του την πολυετή περίοδο κρίσης και αναδιάρθρωσης.
Οι ελληνικές τράπεζες είχαν ξεκινήσει να διανέμουν ξανά μέρισμα από τα κέρδη του 2023, για πρώτη φορά μετά από 16 χρόνια, με συνολικό ποσό περίπου 875 εκατ. ευρώ. Μέσα σε μόλις έναν χρόνο, οι διανομές υπερδιπλασιάστηκαν, ξεπερνώντας πλέον τα 1,9 δισ. ευρώ.
Η εξέλιξη αυτή θεωρείται από την αγορά ως η οριστική επιστροφή των τραπεζών σε καθεστώς πλήρους κανονικότητας, ενισχύοντας παράλληλα σημαντικά το επενδυτικό προφίλ του ελληνικού χρηματιστηρίου.
Μερισματική απόδοση υψηλότερη από τα ομόλογα
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η εικόνα της μερισματικής απόδοσης της αγοράς, η οποία διαμορφώθηκε στο 4,4% για το 2025.
Το ποσοστό αυτό όχι μόνο ξεπερνά την απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου, που κινείται κοντά στο 3,39%, αλλά είναι σχεδόν τριπλάσιο από τις μέσες αποδόσεις των τραπεζικών προθεσμιακών καταθέσεων.
Για πολλούς επενδυτές, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά αποκτά πλέον χαρακτηριστικά αγοράς εισοδήματος, καθώς οι εισηγμένες εμφανίζουν αυξανόμενη δυνατότητα σταθερών χρηματικών διανομών.
Αναλυτές σημειώνουν πως η σταθερή αύξηση των μερισμάτων τα τελευταία χρόνια λειτουργεί ως βασικός μοχλός ενίσχυσης της ρευστότητας και της εμπιστοσύνης των ξένων επενδυτών.
Είναι χαρακτηριστικό ότι οι συνολικές χρηματικές διανομές της τελευταίας τετραετίας ξεπέρασαν τα 15,6 δισ. ευρώ, στοιχείο που ενίσχυσε αισθητά τη διεθνή εικόνα της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.
Η μεγάλη ανατροπή μετά τη δεκαετία της κρίσης
Τα στοιχεία αποτυπώνουν και τη θεαματική μεταβολή της εικόνας των εισηγμένων σε σχέση με τη δεκαετία της οικονομικής κρίσης.
Από τις τεράστιες ζημίες των ετών 2010–2014, όταν οι εισηγμένες έχαναν συνολικά έως και 7,4 δισ. ευρώ ετησίως, η αγορά πέρασε πλέον σε μια περίοδο ισχυρής κερδοφορίας και αυξημένων αποδόσεων για τους μετόχους.
Το γεγονός ότι τα καθαρά κέρδη του 2025 ξεπέρασαν ακόμη και το ιστορικό επίπεδο του 2007, πριν από το ξέσπασμα της χρηματοπιστωτικής κρίσης, θεωρείται από χρηματιστηριακούς παράγοντες ως ισχυρή ένδειξη ωρίμανσης της ελληνικής αγοράς.
Παράλληλα, η έναρξη πληρωμών ενδιάμεσων μερισμάτων για τον κύκλο του 2026 δημιουργεί πλέον πιο σταθερή ροή αποδόσεων για τους επενδυτές σε όλη τη διάρκεια του έτους.
Το νέο στοίχημα της αγοράς
Παρά τις διεθνείς αβεβαιότητες και τη μεταβλητότητα στις αγορές, οι περισσότερες εισηγμένες εμφανίζονται αισιόδοξες για τη φετινή χρήση, διατηρώντας ανθεκτικότητα στα βασικά οικονομικά τους μεγέθη.
Το μεγάλο στοίχημα πλέον για το Χρηματιστήριο Αθηνών είναι η διατήρηση της υψηλής κερδοφορίας και των γενναιόδωρων διανομών σε ένα περιβάλλον πιθανής αποκλιμάκωσης επιτοκίων και επιβράδυνσης της ευρωπαϊκής οικονομίας.
Ωστόσο, η εικόνα των τελευταίων ετών δείχνει ότι η ελληνική αγορά έχει εισέλθει σε μια νέα φάση, όπου οι μερισματικές αποδόσεις, η βελτιωμένη εταιρική διακυβέρνηση και η ενίσχυση των τραπεζών λειτουργούν ως βασικά «όπλα» για την προσέλκυση διεθνών κεφαλαίων.
Με πληροφορίες από ΑΠΕ/ΜΠΕ
