Σε τροχιά για ρεκόρ πενταετίας αλλά και πιθανότατα 25ετίας κινείται η χρηματοδότηση εταιρειών μέσω του Euronext Athens, καθώς πριν τελειώσει το πρώτο εξάμηνο του έτους έχουν ήδη «σηκωθεί» κεφάλαια ύψους 5,6 δισ. ευρώ, ενώ έως το τέλος του μήνα αναμένεται να ξεπεράσουν τα 6,6 δισ. ευρώ.
Αυτή η επίδοση μπορεί να συγκριθεί με εκείνη του συνόλου του 2021 όταν αντλήθηκαν 8,1 δισ. ευρώ καταγράφοντας τότε ρεκόρ 20ετίας, με εξαίρεση τα έτη ανακεφαλαιοποιήσεων των τραπεζών 2013-2015.
Η έντονη κινητικότητα που καταγράφεται φέτος από τις εισηγμένες, παρά τις γεωπολιτικές αναταραχές, συνδέεται άμεσα με τα υψηλά επίπεδα ρευστότητας που υπάρχουν διεθνώς, δεδομένης και της χαλαρής νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών τα τελευταία δύο περίπου χρόνια.
Σε αυτό το πλαίσιο, μέρος της εξήγησης των εμπροσθοβαρών εταιρικών κινήσεων αποτελεί και η αναμενόμενη «στροφή» στις αυξήσεις επιτοκίων, λόγω των επιπτώσεων του πολέμου στο Ιράν. Οι αγορές αναμένουν ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει τα επιτόκια 2-3 φορές συνολικά φέτος, κυρίως για να σηματοδοτήσει ότι δεν θα ανεχθεί την εδραίωση του πληθωρισμού. Όσον αφορά την Fed, αναμένουν μία αύξηση επιτοκίων φέτος ενώ δεν αποκλείουν αύξηση και από την τράπεζα της Αγγλίας εντός του καλοκαιριού.
Ένας άλλος σημαντικός παράγοντας για την κινητικότητα καθώς και το επενδυτικό ενδιαφέρον είναι ότι το ελληνικό μακροοικονομικό story παραμένει ισχυρό. Αν και οι προσδοκίες για την ανάπτυξη φέτος έχουν χαμηλώσει και κινούνται στο 1,7%-2%, η Ελλάδα αναμένεται και πάλι να υπεραποδώσει, ενώ θα συνεχίσει να καταγράφει πρωτογενή πλεονάσματα και ταχεία μείωση του χρέους προς ΑΕΠ.
Πολλούς… πόντους έχουν επίσης προσθέσει η εξαγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών από τη Euronext και η αναμενόμενη αναβάθμιση σε καθεστώς αναπτυγμένης αγοράς, τα οποία και ενισχύουν τη διεθνή προβολής της ελληνικής αγοράς.
Οι παραπάνω παράγοντες «συναντούν» και την επιθυμία των εταιρειών να αντλήσουν ρευστότητα και να συνεχίσουν τα επενδυτικά τους σχέδια, αν και υπάρχει κάποια επιφυλακτικότητα για το υπόλοιπο του έτους δεδομένων και των αβεβαιοτήτων του διεθνούς περιβάλλοντος, οι οποίες εξακολουθούν να επηρεάζουν κρίσιμες μεταβλητές, τόσο στην πλευρά της ζήτησης όσο και στο κόστος παραγωγής.
Στην ισχυρή επίδοση μέχρι στιγμή φέτος όσον αφορά τη χρηματοδότηση μέσω του Euronext Athens, έχει αδιαμφισβήτητα παίξει η ύψους 4,25 δισ. ευρώ αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ. Σύμφωνα με εγχωρίους αναλυτές αποτελεί καθοριστικό καταλύτη για τη μεσοπρόθεσμη πορεία της αγοράς και την ουσιαστική μεταστροφή του επενδυτικού κλίματος.
Παρά τα αρχικά φοβικά σύνδρομα που προκάλεσαν τόσο το μέγεθος της έκδοσης όσο και το ασταθές διεθνές γεωπολιτικό περιβάλλον, η ΔΕΗ όχι μόνο κατάφερε να συγκεντρώσει ενδιαφέρον-ρεκόρ και το μεγαλύτερο ύψος ιδιωτικών κεφαλαίων που έχει τοποθετηθεί σε δημόσια προσφορά ελληνικής εισηγμένης εταιρίας, αλλά και να προσφέρει γρήγορες, σημαντικές και εύκολα ορατές αποδόσεις σε όσους επέλεξαν να συμμετάσχουν. Και επειδή το χρηματιστήριο είναι σε μεγάλο βαθμό υπόθεση ψυχολογίας, η επιτυχία της συναλλαγής λειτούργησε ως καταλύτης ευρύτερης αφύπνισης της αγοράς.
Έτσι συνολικά, και έως την πρώτη εβδομάδα του Ιουνίου, έχουν αντληθεί 5,6 δισ. ευρώ με τη μορφή αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου, επανεπένδυσης μερισμάτων, εκδόσεων ομολόγων και private placements.
Ειδικότερα, εκτός της ΑΜΚ της ΔΕΗ, συμπεριλαμβάνονται οι εκδόσεις ομολόγων (Capital Clean Energy Carrier, Premia, Lamda Development – συνολικού ύψους 750 εκατ. ευρώ), οι ΑΜK/private placements των Trastor, Fourlis, Softweb, Unibios, CrediaBank, European Innovation Solutions, Y/KNOT (453 εκατ. ευρώ) και οι επανεπενδύσεις μερισμάτων από ΔΑΑ, BRIQ και Allwyn (σύνολο 120 εκατ. ευρώ περίπου).
Σε αυτά, αν προστεθούν η αναμενόμενη ΑΜΚ του ΑΔΜΗΕ ύψους 1 δισ. ευρώ καθώς και η δημόσια εγγραφή των Attica Storesη οποία αναμένεται από τις 24 έως τις 26 Ιουνίου, το σύνολο του α’ εξαμήνου θα ξεπεράσει τα 6,6 δισ. ευρώ. Σημειώνεται πως η ΑΜΚ του ΑΔΜΗΕ δρομολογείται για την τρίτη εβδομάδα του Ιουνίου και μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων α’ τριμήνου στις 15 Ιουνίου.
Οι επιδόσεις είναι υπερδιπλάσιες από αυτές του συνόλου του 2025 όταν αντλήθηκαν από το χρηματιστήριο 2,6 δισ. ευρώ: 1,530 δισ. ευρώ από εταιρικά ομόλογα (Aegean, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, Lamda Development, Aktor Group), 242,1 εκατ. ευρώ από νέες εισαγωγές εταιρειών (Qualco, Alter Ego Media, Fais Group και Trek Development) και 797 εκατ. ευρώ από αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου (Aktor Group, Premia Properties, Ideal Holdings, Ευρώπη Holdings και Intralot).
Είναι επίσης σημαντικά μεγαλύτερες από αυτές των προηγούμενων ετών. Για παράδειγμα, το 2024 αντλήθηκαν από το χρηματιστήριο περί τα 4,6 δισ. ευρώ: 930 εκατ. ευρώ από εταιρικά ομόλογα (Autohellas και Intralot), 838 εκατ. ευρώ από νέες εισαγωγές (ΔΑΑ και Noval ΑΕΕΑΠ), 950,5 εκατ. ευρώ από ΑΜΚ (Τράπεζα Αττικής, Cenergy, Premia Properties) και 2,529 δισ. ευρώ από τη διαδικασία των placements (ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Πειραιώς, Austriacard, Jumbo, Metlen, ΚΡΙ ΚΡΙ και Εθνική Τράπεζα)
Το 2023 αντλήθηκαν από εισηγμένες εταιρείες συνολικά 2,044 δισ. ευρώ μέσω του χρηματιστηρίου. Από αυτά, 608,3 εκατ. ευρώ προήλθαν από αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου με μετρητά, 236,9 εκατ. από νέες εισαγωγές (την Optima Bank, την Trade Estates και την Orilina), 600 εκατ. από νέες ομολογιακές εκδόσεις, 105,85 εκατ. από επανεπένδυση μερισμάτων του ΟΠΑΠ, ενώ 492,95 εκατ. αφορούσαν ιδιωτικές τοποθετήσεις.
Χρονιά-ορόσημο ήταν το 2021 όταν αντλήθηκαν 8,1 δισ. ευρώ καθώς ολοκληρώθηκαν επιτυχώς μεγάλες ΑΜΚ (ΔΕΗ, Πειραιώς, Alpha), ενώ πραγματοποιήθηκαν επτά νέες εκδόσεις ομολόγων, και τρεις νέες εισαγωγές εταιρειών.
