Παράλληλα, η αλματώδης αύξηση του κρατικού χρέους εντείνει την ανησυχία στις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου.
Έτσι, οι πωλήσεις τίτλων ανεβάζουν απότομα τις αποδόσεις και αυξάνουν το κόστος δανεισμού για κυβερνήσεις, επιχειρήσεις και νοικοκυριά. Επιπλέον, η ενεργειακή ακρίβεια δυσκολεύει τις κεντρικές τράπεζες και περιορίζει τα περιθώρια για μειώσεις επιτοκίων.
Το αμερικανικό 10ετές απειλεί τις μετοχές
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου σκαρφάλωσε στο 4,81% και άγγιξε το υψηλότερο επίπεδο σχεδόν τριών ετών. Πλέον, η αγορά στρέφει το βλέμμα στο κρίσιμο όριο του 5%.
Μια νέα άνοδος προς αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να προκαλέσει ισχυρές πιέσεις στη Wall Street. Άλλωστε, οι υψηλότερες αποδόσεις κάνουν τα ομόλογα πιο ελκυστικά και μειώνουν τη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου.
Ταυτόχρονα, το ακριβότερο χρήμα πιέζει τις αποτιμήσεις των εταιρειών. Κυρίως, πλήττει τις μετοχές τεχνολογίας, καθώς οι επενδυτές υπολογίζουν την αξία τους με βάση τα μελλοντικά κέρδη.
Επιπλέον, η άνοδος των αποδόσεων αυξάνει το κόστος εξυπηρέτησης του αμερικανικού χρέους. Συνεπώς, το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ θα χρειαστεί περισσότερους πόρους για την κάλυψη των τόκων.
Πολυετή υψηλά σε Ιαπωνία και Αυστραλία
Στην Ιαπωνία, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου κράτησε επίπεδα πάνω από το 3%. Έτσι, άγγιξε υψηλό 30 ετών και άλλαξε τα δεδομένα μιας αγοράς που για δεκαετίες λειτουργούσε με εξαιρετικά χαμηλά επιτόκια.
Την ίδια ώρα, η απόδοση του αυστραλιανού 10ετούς έφτασε στο 5,198%. Μάλιστα, η αγορά είχε να δει τόσο υψηλή απόδοση για περισσότερα από 15 χρόνια.
Επομένως, οι πιέσεις δεν αφορούν μόνο τις ΗΠΑ. Αντίθετα, το κύμα πωλήσεων αποκτά πλέον παγκόσμιες διαστάσεις και δοκιμάζει τις αντοχές των οικονομιών.
Νέο κύμα πωλήσεων στην Ευρώπη
Στην Ευρώπη, οι πωλητές ενίσχυσαν τον έλεγχό τους στις αγορές κρατικού χρέους. Συγκεκριμένα, τα futures των γερμανικών bund έχασαν 0,35% και άγγιξαν το χαμηλότερο επίπεδο από το 2011.
Παράλληλα, τα futures των γαλλικών OAT έχασαν 0,37% και σημείωσαν ιστορικό χαμηλό. Ωστόσο, η Γαλλία αντιμετωπίζει επιπλέον πιέσεις λόγω των δημοσιονομικών προβλημάτων και των υψηλών χρηματοδοτικών αναγκών της.
Καθώς το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο ανεβάζουν το κόστος παραγωγής, οι αγορές περιορίζουν τις προσδοκίες για φθηνότερο χρήμα. Γι’ αυτό, οι επενδυτές παρακολουθούν πλέον τις τιμές ενέργειας, τις δημοσιονομικές ανάγκες και τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών.
Τέλος, η αναταραχή στα ομόλογα ανοίγει νέο μέτωπο κινδύνου για τις μετοχές και τις τράπεζες. Παράλληλα, το υψηλό κόστος δανεισμού ασκεί πρόσθετη πίεση στους κρατικούς προϋπολογισμούς.
