Το τελευταίο χρονικό διάστημα οι αγορές έχουν χάσει σε σημαντικό βαθμό τις παραδοσιακές τους συσχετίσεις, με αποτέλεσμα να παρατηρούμε κινήσεις τις οποίες δε μπορούμε να ερμηνεύσουμε με λογικά επιχειρήματα.

Η εικόνα αυτή είναι εμφανής αν δούμε τις κινήσεις των ζευγών EUR/USD, GBP/USD και των commodity currencies. Ακόμα, μια ματιά στις συσχετίσεις των αγορών το Σεπτέμβριο είναι αποκαλυπτική. Μετοχές και ομόλογα σημειώνουν κέρδη. Παραδοσιακά, κινούνται αντίθετα. Δολάριο και εμπορεύματα, κινούνται πτωτικά. Παραδοσιακά, κινούνται αντίθετα. Αυτές οι συσχετίσεις έχουν ένα μήνυμα να περάσουν και αυτό θα πρέπει να ανακαλύψουμε.

Η επόμενη εβδομάδα θα είναι καθοριστική καθώς έχουμε τη συνεδρίαση της ΕΚΤ αλλά και τις νέες θέσεις εργασίας (NFP). Οι επενδυτές είναι βέβαιο ότι θα επιχειρήσουν να βρουν θετικά μακροοικονομικά στοιχεία για την αμερικανική οικονομία, προκειμένου να ισχυροποιηθεί και πάλι η πεποίθηση ότι η Fed θα προχωρήσει σε tapering, το συντομότερο δυνατό.

Πάντως, ο Kocherlakota της Fed, σε χθεσινές του δηλώσεις υποστήριξε ότι δεν θα πρέπει να ανησυχούμε από ένα μικρό tapering καθώς η Fed έχει πολλά όπλα με τα οποία θα μπορούσε να προσφέρει «αφανή» στήριξη στην οικονομία. Επίσης τόνισε ότι η Fed δε μπορεί να αποσύρει στη στήριξη αν η ανεργία δεν πέσει στο 5,5% και όχι στο 6,5% που έχει δηλώσει ο Bernanke. Τέλος δήλωσε ότι, στόχος της νομισματικής πολιτικής δεν είναι να σταθεροποιήσει το χρηματοπιστωτικό σύστημα, παρά μόνο αν από αυτό απειλείται η αγορά εργασίας.

Όσον αφορά τη θέση του νέου επικεφαλής της Fed, μετά από τη δημόσια στήριξη Buffett στον Bernanke, χθες εκπρόσωποι μεγάλων hedge funds, τόνισαν ότι δεν θα έπρεπε να αποκλειστεί μια υποψηφιότητα του πρώην υπουργού Οικονομικών, Timothy Geithner.

Facebook Comments