Σε τροχιά δημοσιονομικής εξυγίανσης παραμένει η Ελλάδα.
Με το δημόσιο χρέος να ακολουθεί σταθερά πτωτική πορεία και τις προοπτικές της οικονομίας να διατηρούνται θετικές, σύμφωνα με την Citigroup. Η αμερικανική τράπεζα εκτιμά ότι η ισχυρή ανάπτυξη, τα υψηλά ταμειακά διαθέσιμα και η ευνοϊκή διάρθρωση του ελληνικού χρέους δημιουργούν ένα ισχυρότερο δημοσιονομικό περιβάλλον, παρά τις προκλήσεις που εξακολουθούν να υπάρχουν.
Καθοριστική εξέλιξη αποτελεί η πρόωρη αποπληρωμή χρέους ύψους περίπου 12,8 δισ. ευρώ μέσα στο 2026. Μάλιστα, οι κινήσεις αυτές δεν περιορίζονται στα δάνεια του GLF και του EFSF, αλλά περιλαμβάνουν και επαναγορές ελληνικών κρατικών ομολόγων που λήγουν το 2027. Με αυτόν τον τρόπο περιορίζονται οι μελλοντικές χρηματοδοτικές ανάγκες και μειώνεται η έκθεση της χώρας στις διακυμάνσεις των επιτοκίων της αγοράς.
Πιο συγκρατημένη εμφανίζεται η Citi ως προς την ανάπτυξη, προβλέποντας αύξηση του ΑΕΠ κατά 1,8% τόσο το 2026 όσο και το 2027, έναντι των κυβερνητικών εκτιμήσεων για 2% και 2,3%, αντίστοιχα. Παράλληλα, προειδοποιεί για προσωρινή επιδείνωση των δημοσιονομικών ισοζυγίων, εξαιτίας των μέτρων στήριξης ύψους περίπου 0,7% του ΑΕΠ και των παρεμβάσεων για την αντιμετώπιση του ενεργειακού κόστους.
Το μεγάλο στοίχημα, ωστόσο, παραμένει η αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους. Η Citi προβλέπει ότι θα υποχωρήσει στο 138% του ΑΕΠ το 2026 και στο 131% το 2027, εξέλιξη που θεωρεί κρίσιμη για την περαιτέρω ενίσχυση της πιστοληπτικής αξιοπιστίας της χώρας.
Μάλιστα, η αμερικανική τράπεζα τοποθετεί το ενδεχόμενο ενός νέου κύματος αναβαθμίσεων της ελληνικής οικονομίας από το δεύτερο εξάμηνο του 2027 και μετά.
Η επόμενη μεγάλη δοκιμασία έρχεται την περίοδο 2028-2029, όταν θα περιοριστεί σταδιακά η ώθηση από τους ευρωπαϊκούς πόρους του Ταμείου Ανάκαμψης. Τότε θα φανεί κατά πόσο η Ελλάδα μπορεί να διατηρήσει υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης χωρίς την ίδια εξωτερική χρηματοδοτική στήριξη. Οι μεταρρυθμίσεις και η δημοσιονομική αξιοπιστία αποτελούν θετικά εφόδια, αλλά το εξωτερικό έλλειμμα και το δημογραφικό εξακολουθούν να συνιστούν σημαντικές προκλήσεις.
Ελευθερία Κούρταλη
