Γύρω στο 1 τρισ. ευρώ εκτιμά η Deutsche Bank ότι θα αυξηθεί ο ισολογισμός της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, κατά την προσπάθεια της να στηρίξει την οικονομία της Ευρωζώνης μέσω των αγορών εγγυημένων τίτλων.
Ειδικότερα εκτιμά ότι εάν η ΕΚΤ επιτύχει τους στόχους της μέσω του προγράμματος αγοράς εγγυημένων τίτλων ιδιωτικού τομέα, τότε ο πληθωρισμός θα επανέλθει στα επίπεδα του χαμηλότερου αλλά πλησίον του 2% το 2017.
Σύμφωνα με την Deutsche Bank, η ΕΚΤ, με αυτήν την κίνηση, αγοράζει χρόνο δημιουργώντας παράλληλα έχει περισσότερο ευέλικτο πλαίσιο σε σχέση με το πρόγραμμα φθηνών δανείων προς τις τράπεζες (πρόγραμμα TLTRO), αλλά κανείς δεν μπορεί να εγγυηθεί ότι θα είναι και αποτελεσματικό.
Για την εφαρμογή του νέου προγράμματος αγοράς εγγυημένων τίτλων υπάρχουν σημαντικές τεχνικές και νομικές προκλήσεις, οι οποίες θα πρέπει να ξεπεραστούν με το πλαίσιο λεπτομερειών που αναμένεται στις 2 Οκτωβρίου.
Τέλος, η Deutsche Bank στοιχειοθετεί τους κινδύνους σε τρεις συγκεκριμένους τομείς:
1) Η υπερβολική ρευστότητα που θα δημιουργηθεί από τις κινήσεις της ΕΚΤ
2) Εάν η κατάσταση στην Ουκρανία δεν βελτιωθεί, οι κίνδυνοι της ανάπτυξης δεν θα μετριαστούν
3) Η ισοτιμία ευρώ – δολαρίου θα εξαρτηθεί και από την στάση της Fed
