Η GS βλέπει το Brent μεταξύ $80-90/βαρέλι, καθώς η ένταση στη ΜΑ αυξάνει το ρίσκο στην αγορά πετρελαίου.
Παράλληλα, η αμερικανική τράπεζα υπολογίζει την εύλογη αξία του Brent spot κοντά στα 80 δολάρια ανά βαρέλι.
Ωστόσο, η Goldman Sachs βλέπει μόνο ένα μέτριο ασφάλιστρο κινδύνου στις σημερινές τιμές. Η εικόνα αυτή δείχνει ότι οι επενδυτές δεν φοβούνται ακόμη μια μεγάλη απώλεια προσφοράς.
Την ίδια ώρα, η Μέση Ανατολή κρατά την αγορά σε επιφυλακή. Μια νέα ένταση στην περιοχή μπορεί να επηρεάσει άμεσα τις διεθνείς ροές αργού.
Τα παγκόσμια αποθέματα χάνουν 6,3 εκατ. βαρέλια την ημέρα
Η Goldman Sachs υπολογίζει ότι τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου έχασαν 6,3 εκατ. βαρέλια ημερησίως μέσα στις τελευταίες δύο εβδομάδες.
Αρχικά, οι χαμηλότερες ροές από τον Κόλπο και την Ερυθρά Θάλασσα περιόρισαν τις διαθέσιμες ποσότητες.
Επιπλέον, η Ρωσία μείωσε τις εξαγωγές πετρελαίου και πρόσθεσε νέα πίεση στην παγκόσμια προσφορά.
Παράλληλα, οι χώρες της Ασίας αύξησαν τις εισαγωγές τους και απορρόφησαν μεγαλύτερους όγκους αργού.
Έτσι, η διεθνής αγορά έχασε σημαντικές ποσότητες μέσα σε πολύ μικρό χρονικό διάστημα.
Η Μέση Ανατολή αυξάνει το γεωπολιτικό ρίσκο
Η ένταση στη Μέση Ανατολή επηρεάζει άμεσα τις προσδοκίες των επενδυτών για την προσφορά πετρελαίου.
Ωστόσο, η Goldman Sachs δεν βλέπει στις σημερινές τιμές φόβο για ένα ακραίο σενάριο.
Αντίθετα, η τράπεζα εντοπίζει ένα σχετικά περιορισμένο γεωπολιτικό premium στο Brent.
Μια νέα διαταραχή στις μεταφορές πετρελαίου μπορεί όμως να αλλάξει γρήγορα αυτή την εικόνα.
Επιπλέον, η μεγάλη πτώση των αποθεμάτων μειώνει το περιθώριο ασφαλείας της παγκόσμιας αγοράς.
Επομένως, κάθε νέα απώλεια προσφοράς μπορεί να προκαλέσει μεγαλύτερο ανταγωνισμό μεταξύ των αγοραστών.
Αυτός ο ανταγωνισμός μπορεί να στείλει τις τιμές του Brent σε υψηλότερα επίπεδα.
Γιατί η Goldman Sachs δίνει εύρος 80-90 δολαρίων
Η Goldman Sachs χρησιμοποιεί τα 80 δολάρια ανά βαρέλι ως βασικό σημείο για την εύλογη αξία του Brent.
Από την άλλη πλευρά, μια άνοδος προς τα 90 δολάρια θα μπορούσε να συνοδεύσει μεγαλύτερες πιέσεις στην προσφορά.
Παράλληλα, οι χαμηλότερες ρωσικές εξαγωγές ενισχύουν τους ανοδικούς κινδύνους.
Επιπλέον, η ισχυρή ζήτηση από την Ασία αφαιρεί περισσότερες ποσότητες από τη διεθνή αγορά.
Για αυτόν τον λόγο, η Goldman Sachs δίνει ιδιαίτερη βαρύτητα στις ροές από τον Κόλπο, στις εξαγωγές της Ρωσίας και στις αγορές της Ασίας.
Τέλος, η πορεία των παγκόσμιων αποθεμάτων θα παίξει κρίσιμο ρόλο για την επόμενη κίνηση του Brent.
