Την Alpha Bank ξεχωρίζει η Morgan Stanley, διατηρώντας θετική στάση για τις ελληνικές τράπεζες.
Μετά τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου, ο αμερικανικός οίκος επιβεβαιώνει τη σύσταση overweight για Alpha Bank, Eurobank και Πειραιώς, ενώ προσαρμόζει τις προβλέψεις κερδοφορίας.
Στο επίκεντρο της ανάλυσης βρίσκονται οι καταθέσεις, τα έσοδα από τόκους και η πιστωτική επέκταση. Ωστόσο, η ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων απαιτεί προσοχή, καθώς οι τρεις τράπεζες εμφανίζουν διαφορετικές τάσεις.
Καταθέσεις και τόκοι στηρίζουν την κερδοφορία
Οι καταθέσεις αυξήθηκαν συνολικά 1,6% έναντι του προηγούμενου τριμήνου και περισσότερο από 10% σε ετήσια βάση. Παράλληλα, οι τράπεζες κράτησαν υπό έλεγχο το κόστος καταθέσεων, ενισχύοντας τη χρηματοδοτική τους βάση.
Επιπλέον, τα καθαρά έσοδα από τόκους ξεπέρασαν τις προσδοκίες της αγοράς. Έτσι, και οι τρεις διοικήσεις αναβάθμισαν τις προβλέψεις τους για το 2026.
Αντίθετα, η ετήσια αύξηση των δανείων επιβράδυνε στο 8%, από 9,4% το δεύτερο τρίμηνο. Η Morgan Stanley, πάντως, βλέπει περιθώρια οργανικής ανάπτυξης και περαιτέρω ενίσχυσης των καταθέσεων.
Alpha Bank: Κορυφαία επιλογή με στόχο 5,50 ευρώ
Για την Alpha Bank, ο οίκος αυξάνει τις εκτιμήσεις καθαρών κερδών κατά 2% το 2026 και 1% τη διετία 2027–2028.
Παράλληλα, προβλέπει διανομή περίπου 65% των κερδών το 2027–2028. Διατηρεί την τιμή-στόχο στα 5,50 ευρώ, με το Investor Day να συγκεντρώνει ιδιαίτερο ενδιαφέρον.
Eurobank και Πειραιώς: Οι στόχοι και οι αναθεωρήσεις
Στη Eurobank, η Morgan Stanley αναβαθμίζει κατά 2% τις προβλέψεις κερδοφορίας για το 2026–2027. Επιπλέον, διατηρεί αμετάβλητη την εκτίμηση για το 2028 και επιβεβαιώνει τιμή-στόχο 5,40 ευρώ.
Για την Τράπεζα Πειραιώς, μειώνει κατά 3% την πρόβλεψη κερδών του 2026, λόγω υψηλότερου κόστους κινδύνου. Ωστόσο, αυξάνει κατά 1% την εκτίμηση για το 2027 και διατηρεί σταθερή εκείνη του 2028.
Τέλος, κρατά την τιμή-στόχο στα 12,30 ευρώ και προβλέπει διανομή 65% των κερδών από το 2028. Οι προβλέψεις του οίκου περιγράφουν προσδοκίες, χωρίς να εξασφαλίζουν τις μελλοντικές επιδόσεις των μετοχών.
Ελευθερία Κούρταλη
