Θετικές προοπτικές για τις ελληνικές τράπεζες αναδεικνύει η Goldman Sachs.
Αναλύοντας τις εκτιμήσεις της αγοράς ενόψει των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου. Συγκεκριμένα, η αγορά προβλέπει αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά περίπου 15% το 2027 για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες.
Παράλληλα, για το 2028 οι εκτιμήσεις προβλέπουν πρόσθετη ετήσια άνοδο 10%. Έτσι, οι προβλέψεις σκιαγραφούν συνέχεια της κερδοφορίας και μετά τη φετινή χρονιά.
Οι τιμές-στόχοι για τις τέσσερις τράπεζες
Η Goldman τοποθετεί την τιμή-στόχο της Eurobank στα 5,40 ευρώ και της Alpha Bank στα 5,30 ευρώ.
Αντίστοιχα, δίνει στόχο 18,75 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και 12 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς.
Επιπλέον, καταγράφει σημαντικές ανοδικές αναθεωρήσεις στις προσδοκίες κερδών των ελληνικών τραπεζών. Για το 2028, η βελτίωση των εκτιμήσεων φτάνει το 23%.
Για το 2027, η αντίστοιχη αναθεώρηση αγγίζει το 6%, ενώ για το 2026 φτάνει το 2,3%.
Τόκοι και προμήθειες στηρίζουν τα αποτελέσματα
Η ανάλυση καλύπτει συνολικά 38 ευρωπαϊκές τράπεζες. Για το τρίτο τρίμηνο, η αγορά προβλέπει αύξηση 16% στα κέρδη προ φόρων έναντι πέρυσι.
Παράλληλα, υπολογίζει άνοδο 10% στα καθαρά έσοδα από τόκους και 8% στα συνολικά έσοδα.
Ωστόσο, σε τριμηνιαία βάση προβλέπει μείωση 4% στα κέρδη προ φόρων, λόγω εποχικότητας, υψηλότερων εξόδων και κόστους πιστωτικού κινδύνου.
Επομένως, η θετική ετήσια εικόνα συνυπάρχει με επιμέρους πιέσεις έναντι του προηγούμενου τριμήνου, χωρίς να αναιρεί την ευρύτερη προοπτική.
Καλύτερες αποτιμήσεις μετά τη διόρθωση
Η Goldman εκτιμά ότι η πρόσφατη υποχώρηση των τραπεζικών μετοχών προσφέρει ελκυστικότερα επίπεδα αποτίμησης.
Συγκεκριμένα, ο ευρωπαϊκός τραπεζικός δείκτης έχει δείκτη προσδοκώμενων κερδών περίπου 9,6 φορές, με έκπτωση 30% έναντι της ευρύτερης ευρωπαϊκής αγοράς.
Επιπλέον, η τράπεζα εκτιμά ότι τα υψηλότερα επιτόκια μπορούν να ενισχύσουν περαιτέρω τα επιτοκιακά έσοδα.
Για το σύνολο του ευρωπαϊκού κλάδου, προβλέπει απόδοση διανομών κεφαλαίου 8%–9% το 2027–2028, με στήριξη από την παραγωγή κεφαλαίου.
Ελευθερία Κούρταλη
