“Εκρηκτικό” ράλι για τα ελληνικά ομόλογα, στο 0,88% το 10ετές!

Εκρηκτικό ράλι για τα ελληνικά ομόλογα, με την απόδοση του 10ετούς σήμερα να σημειώνει βουτιά της τάξης του 8% και στο νέο ιστορικό χαμηλό του 0,88%, ενώ σε ιστορικό χαμηλό κινούνται και τα spreads έναντι της Γερμανίας και στις 137 μονάδες βάσης.

Το ιδιαίτερα ευνοϊκό κλίμα και οι “ιστορικές” επιδόσεις των ελληνικών τίτλων δείχνουν τον δρόμο προς μία νέα έξοδο στις αγορές το επόμενο διάστημα, έτσι ώστε η Ελλάδα να γεμίσει το ισχυρό της “οπλοστάσιο” που λέγεται ταμειακά διαθέσιμα ή cash buffer, για να καλύπτει τους πόρους που χρησιμοποιούνται για τα μέτρα στήριξης της οικονομίας αλλά και για τα πιθανά νέα μέτρα που μπορεί να χρειαστούν και το επόμενο έτος, καθώς η διάρκεια της πανδημίας και άρα των επιπτώσεών της παραμένουν αβέβαια.

Ισχυρό ράλι σημειώνει και το 15ετές ελληνικό ομόλογο με την απόδοσή του να υποχωρεί στο μόλις 1,032% (και κατά 7,5%) σε νέο ιστορικό χαμηλό, ενώ εκρηκτική είναι η επίδοση του 5ετούς όπου η βουτιά στην απόδοσή του αγγίζει το… 30% και διαμορφώνεται στο 0,188% το οποίο φυσικά αποτελεί νέο ρεκόρ.

Το γεγονός ότι η Ελλάδα, παρά την κρίση της πανδημίας, μπορεί και δανείζεται από τις αγορές με αρνητικά επιτόκια (έντοκα) καθώς και ότι το κόστος δανεισμού του Ελληνικού Δημοσίου όπως αυτό αποτυπώνεται στην απόδοση του 10ετούς, καταγράφει συνεχώς νέα χαμηλά, δείχνουν πως οι επενδυτές αξιολογούν τα ελληνικά ομόλογα ως μία ασφαλή επένδυση έστω και αν η Ελλάδα δεν έχει επενδυτική βαθμίδα.

Τα τρία σημαντικά όπλα που διαθέτουν τα ελληνικά ομόλογα είναι το PEPP της ΕΚΤ, η δημιουργία του Ταμείου Ανάκαμψης και τα υψηλά ταμειακά διαθέσιμα που διατηρεί το Ελληνικό Δημόσιο σε όλη αυτή την διάρκεια της κρίσης. Αυτά αποτελούν “χρυσή ευκαιρία”” τόσο για την Ελλάδα έτσι ώστε να διατηρεί ισχυρή την παρουσία της στις αγορές ως ένας κανονικός εκδότης και να βελτιώνει όλο και περισσότερο την καμπύλη των αποδόσεων, όσο και για τους επενδυτές οι οποίοι βλέπουν ότι υπάρχει ένα τεράστιο δίχτυ ασφαλείας τη στιγμή που μάλιστα οι ελληνικοί τίτλοι έχουν και τις πιο ελκυστικές αποδόσεις στην ευρωζώνη.

Κούρταλη Ελευθερία