ΕΚΤ: Η αγορά ποντάρει σε νέες αυξήσεις επιτοκίων – Τί αλλάζει το πετρέλαιο

Οι επενδυτές αυξάνουν ξανά τα στοιχήματα για νέες αυξήσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Παράλληλα, το ακριβό πετρέλαιο και οι νέες πιέσεις στις τιμές αλλάζουν το σκηνικό στην Ευρωζώνη.

Μάλιστα, οι traders υπολογίζουν περίπου 45 μονάδες βάσης πρόσθετων αυξήσεων μέσα στο 2026. Λίγες ημέρες νωρίτερα, η αγορά υπολόγιζε περίπου 40 μονάδες βάσης.

Έτσι, οι επενδυτές βλέπουν τουλάχιστον μία νέα αύξηση από την ΕΚΤ. Επιπλέον, δίνουν σημαντικές πιθανότητες και για δεύτερη κίνηση.

Η ΕΚΤ κρατά σήμερα το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,25%. Τον Ιούνιο, το Διοικητικό Συμβούλιο αύξησε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης. Ωστόσο, τον Ιούλιο επέλεξε παύση και άφησε όλες τις επιλογές ανοιχτές.

Το πετρέλαιο αυξάνει τον πληθωριστικό φόβο

Το Brent πλησιάζει τα 92 δολάρια το βαρέλι, καθώς η κρίση με το Ιράν αυξάνει την ένταση στις ενεργειακές αγορές.

Παράλληλα, η αβεβαιότητα στο Στενό του Ορμούζ κρατά ψηλά το γεωπολιτικό ρίσκο. Επομένως, οι επενδυτές φοβούνται νέο κύμα αυξήσεων σε ενέργεια, μεταφορές και προϊόντα.

Επιπλέον, τα νέα στοιχεία από τη Γερμανία έδωσαν ακόμη έναν λόγο ανησυχίας. Οι τιμές παραγωγού σημείωσαν ετήσια άνοδο 3% τον Ιούλιο, ενώ οι αναλυτές περίμεναν αύξηση 2,7%.

Μάλιστα, η ενέργεια κατέγραψε άνοδο 3,8%. Παράλληλα, τα ενδιάμεσα αγαθά σημείωσαν αύξηση 5,4%.

Έτσι, η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης στέλνει νέο προειδοποιητικό μήνυμα προς τη Φρανκφούρτη.

Οι αποδόσεις των ομολόγων στα ύψη

Οι αγορές ομολόγων αντέδρασαν ήδη στις νέες προσδοκίες.

Το 10ετές γερμανικό ομόλογο άγγιξε το 3,275%, στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 ετών. Παράλληλα, οι αποδόσεις σε Γαλλία και Ιταλία πέρασαν προσωρινά πάνω από το 4,1%.

Ωστόσο, η κίνηση του αμερικανικού Treasury έφερε κάποια ανακούφιση στις διεθνείς αγορές χρέους. Παρόλα αυτά, οι επενδυτές συνεχίζουν να παρακολουθούν πληθωρισμό, πετρέλαιο και κρατικό δανεισμό.

Επιπλέον, οι οικονομολόγοι δίνουν μεγάλο βάρος στην επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ. Σε πρόσφατη δημοσκόπηση του Reuters, το 83% των οικονομολόγων προέβλεψε αύξηση 25 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο.

Μια τέτοια κίνηση θα ανεβάσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,50%.

Συνεπώς, η ΕΚΤ πρέπει να ισορροπήσει ανάμεσα σε δύο μεγάλους κινδύνους. Από τη μία πλευρά, ο επίμονος πληθωρισμός απαιτεί αυστηρότερη στάση. Από την άλλη, η αδύναμη ανάπτυξη περιορίζει τα περιθώρια για επιθετικές αυξήσεις.