Η έκρηξη των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη προκαλεί νέο κύμα εταιρικού χρέους στις ΗΠΑ.
Amazon, Alphabet, Meta και Oracle αντλούν τεράστια ποσά για data centers, chips και ενεργειακές υποδομές.
Μάλιστα, οι τέσσερις τεχνολογικοί κολοσσοί άντλησαν σχεδόν 194 δισ. δολάρια μέσω ομολόγων μέσα στο 2026. Το ποσό ξεπερνά κατά 79% το αντίστοιχο επίπεδο του 2025.
Παράλληλα, οι αμερικανικές επιχειρήσεις άντλησαν περίπου 1,68 τρισ. δολάρια από εταιρικά ομόλογα από την αρχή του έτους. Έτσι, ο τεράστιος όγκος νέων τίτλων αυξάνει την πίεση στην αγορά χρέους.
Big Tech και Ουάσιγκτον κυνηγούν τα ίδια κεφάλαια
Το πρόβλημα αποκτά μεγαλύτερη σημασία λόγω των τεράστιων χρηματοδοτικών αναγκών των ΗΠΑ.
Συγκεκριμένα, η Big Tech και το αμερικανικό Δημόσιο ζητούν ταυτόχρονα δισ. δολάρια από τους επενδυτές. Επομένως, η μεγάλη προσφορά ομολόγων ωθεί τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις υψηλότερα.
Μάλιστα, το 30ετές Treasury άγγιξε πρόσφατα το 5,3%, κοντά στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007. Ωστόσο, οι αναλυτές δίνουν μεγαλύτερο βάρος στα δημόσια ελλείμματα και στον πληθωρισμό.
Παρόλα αυτά, το AI debt προσθέτει νέο βάρος σε μια ήδη δύσκολη αγορά.
Ακριβότερα στεγαστικά για τα νοικοκυριά
Παράλληλα, η άνοδος των αποδόσεων περνά γρήγορα στην πραγματική οικονομία.
Τα 30ετή στεγαστικά επιτόκια στις ΗΠΑ αγγίζουν περίπου το 6,7%. Συνεπώς, πολλά νοικοκυριά πληρώνουν πολύ υψηλότερες μηνιαίες δόσεις για νέα στεγαστικά δάνεια.
Επιπλέον, το υψηλό κόστος χρήματος περιορίζει τη ζήτηση για κατοικίες. Τον Ιούλιο, η κατασκευή νέων κατοικιών κατέγραψε ετήσια πτώση 13,5%.
Έτσι, η αδυναμία στην αγορά κατοικίας χτυπά και άλλους κλάδους. Για παράδειγμα, λιγότερες αγορές σπιτιών μειώνουν τη ζήτηση για έπιπλα, ηλεκτρικές συσκευές και οικοδομικά υλικά.
Η AI απαιτεί ακόμη περισσότερα κεφάλαια
Ωστόσο, οι τεχνολογικοί όμιλοι δεν πατούν φρένο.
Οι μεγαλύτερες εταιρείες του κλάδου σχεδιάζουν δαπάνες άνω των 730 δισ. δολαρίων για υποδομές AI μέσα στο 2026. Για αυτόν τον λόγο, χρειάζονται συνεχώς νέα κεφάλαια.
Ταυτόχρονα, η Ουάσιγκτον πρέπει να καλύψει τεράστια δημοσιονομικά ελλείμματα. Άρα, κράτος και Big Tech διεκδικούν ολοένα μεγαλύτερο κομμάτι από την ίδια δεξαμενή κεφαλαίων.
Τελικά, η μάχη για χρηματοδότηση ανεβάζει το κόστος χρήματος, ενώ νοικοκυριά και επιχειρήσεις πληρώνουν ακριβότερα δάνεια.
