Σε κατάσταση αυξημένης επιφυλακής βρίσκονται οι διεθνείς αγορές απέναντι στις επόμενες κινήσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας..
Η νέα άνοδος στις τιμές του πετρελαίου και οι γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή επαναφέρουν έντονους φόβους για νέο κύμα πληθωριστικών πιέσεων.
Οι επενδυτές μέχρι πριν λίγες ημέρες προεξοφλούσαν ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να κινηθεί πιο επιθετικά προς μειώσεις επιτοκίων μέσα στο δεύτερο εξάμηνο του 2026. Ωστόσο, η εκτίναξη του πετρελαίου πάνω από τα 105 δολάρια και η αβεβαιότητα γύρω από τη σύγκρουση μεταξύ ΗΠΑ, Ισραήλ και Ιράν αλλάζουν το σκηνικό.
Οι αγορές πλέον φοβούνται ότι η ενεργειακή κρίση μπορεί να αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη, αναγκάζοντας την κεντρική τράπεζα να κρατήσει τα επιτόκια υψηλά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Το μεγαλύτερο άγχος αφορά κυρίως τις τιμές της ενέργειας και των μεταφορών, καθώς μία παρατεταμένη ένταση στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να οδηγήσει σε νέο ανοδικό σοκ στο κόστος παραγωγής και κατανάλωσης σε ολόκληρη την Ευρώπη.
Αναλυτές εκτιμούν ότι η ΕΚΤ βρίσκεται πλέον σε εξαιρετικά δύσκολη θέση, καθώς καλείται να ισορροπήσει ανάμεσα στην ανάγκη στήριξης της οικονομικής ανάπτυξης και στην προσπάθεια διατήρησης του πληθωρισμού υπό έλεγχο.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων εμφανίζουν ήδη αυξημένες διακυμάνσεις, ενώ οι επενδυτές επαναξιολογούν τα στοιχήματα για τις επόμενες κινήσεις της Κριστίν Λαγκάρντ και του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ.
Το βασικό σενάριο των αγορών παραμένει ότι η ΕΚΤ θα κινηθεί με πολύ μεγαλύτερη προσοχή το επόμενο διάστημα, αποφεύγοντας επιθετικές μειώσεις επιτοκίων έως ότου ξεκαθαρίσει το γεωπολιτικό τοπίο και η πορεία του πληθωρισμού.
Παράλληλα, η νέα αβεβαιότητα επηρεάζει και τις ευρωπαϊκές μετοχές, με τους επενδυτές να στρέφονται πιο επιλεκτικά σε αμυντικούς κλάδους, ενέργεια και τραπεζικές μετοχές.
