Νέο κύμα πωλήσεων χτυπά τις διεθνείς αγορές ομολόγων.
Το ακριβότερο πετρέλαιο αναζωπυρώνει τους φόβους για τον πληθωρισμό. Παράλληλα, οι επενδυτές αυξάνουν τα στοιχήματα για νέες αυξήσεις επιτοκίων.
Ο δείκτης του Bloomberg για τα παγκόσμια κρατικά ομόλογα άγγιξε το 3,72%. Έτσι, κατέγραψε την υψηλότερη τιμή από τα μέσα του 2008.
Επιπλέον, το Brent ξεπέρασε τα 91 δολάρια το βαρέλι. Η ένταση στη Μέση Ανατολή αυξάνει το ενεργειακό κόστος. Συνεπώς, οι αγορές φοβούνται ένα νέο κύμα ανατιμήσεων.
Η Fed αλλάζει τις ισορροπίες
Στις ΗΠΑ, η απόδοση του 10ετούς Treasury πλησίασε το 4,78%. Μάλιστα, άγγιξε το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2025.
Παράλληλα, οι επενδυτές δίνουν πιθανότητα άνω του 65% σε αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο. Πριν από τις τελευταίες δηλώσεις της Fed, το ποσοστό άγγιζε μόλις το 36%.
Ο πρόεδρος της Federal Reserve, Κέβιν Γουόρς, κράτησε σκληρή στάση απέναντι στον πληθωρισμό. Έτσι, οι επενδυτές άλλαξαν τις προβλέψεις τους και πούλησαν αμερικανικά ομόλογα.
Ωστόσο, δύο ακόμη παράγοντες ενισχύουν τις πιέσεις. Αρχικά, οι κυβερνήσεις αυξάνουν τις εκδόσεις χρέους. Επιπλέον, οι υψηλές κρατικές δαπάνες δημιουργούν νέες ανάγκες δανεισμού.
Επομένως, οι επενδυτές ζητούν μεγαλύτερες αποδόσεις για να αγοράσουν κρατικό χρέος. Παράλληλα, περιορίζουν την έκθεσή τους σε τίτλους μεγάλης διάρκειας.
Στο 3% το ιαπωνικό δεκαετές
Στην Ιαπωνία, η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου άγγιξε το 3% για πρώτη φορά από το 1996. Παράλληλα, η αγορά δίνει πιθανότητα 73% σε νέα αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.
Η άνοδος προκαλεί έντονη ανησυχία στο Τόκιο. Άλλωστε, το δημόσιο χρέος της Ιαπωνίας ξεπερνά το 200% του ΑΕΠ. Κατά συνέπεια, το υψηλότερο κόστος δανεισμού πιέζει τον κρατικό προϋπολογισμό.
Ταυτόχρονα, η απόδοση του αυστραλιανού δεκαετούς ξεπέρασε το 5,1%. Έτσι, έφτασε σε επίπεδα που η αγορά είχε να δει από το 2011.
Γιατί ανησυχούν οι αγορές
Αρχικά, το ακριβότερο πετρέλαιο αυξάνει το κόστος μεταφορών και παραγωγής. Στη συνέχεια, πολλές επιχειρήσεις περνούν μέρος του κόστους στις τελικές τιμές.
Έτσι, οι κεντρικές τράπεζες δυσκολεύονται να μειώσουν τα επιτόκια. Αντίθετα, ο υψηλός πληθωρισμός μπορεί να τις οδηγήσει σε νέα νομισματική σύσφιξη.
Τελικά, οι επενδυτές βλέπουν έναν επικίνδυνο συνδυασμό: ακριβή ενέργεια, υψηλά επιτόκια και τεράστιες ανάγκες κρατικού δανεισμού. Συνεπώς, οι αποδόσεις των ομολόγων μπορεί να κρατήσουν τα υψηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα.
