Αγορές: Για ποια κατάσταση ετοιμάζονται οι επενδυτές;

Στην αρχή της εβδομάδας υπήρξε ένα σχετικά σπάνιο bearish signal για το χρυσό και συγκεκριμένα για τις gold mining εταιρίες. Τα συνολικά options τα οποία διαπραγματεύονται στο σχετικό ETF, ξεπέρασαν το 1,0 εκατ. κάτι που έχει γίνει μόνο μια φορά κατά το παρελθόν.

Συγκεκριμένα, ανάλογη συμπεριφορά είχε εμφανιστεί και το 2016 και αυτό αποτέλεσε την αφορμή για μια κορύφωση στις mining εταιρίες και πτώση για τις επόμενες εβδομάδες. Πτώση μεγέθους 3,1% για τις επόμενες δυο εβδομάδες και πτώση 23,1% μεταξύ των επόμενων έξι μηνών.

Αντίστοιχη ανησυχία εκφράζεται και για το μεγαλύτερο ETF χρυσού, το οποίο επενδύει άμεσα σε συμβόλαια. Και σε αυτή την περίπτωση, τα calls είναι σημαντικά υψηλότερα από τα puts με αποτέλεσμα η σχετική καμπύλη να έχει βρεθεί σε ακραία χαμηλά επίπεδα. Αυτό, συνήθως, συμπίπτει με κορυφές στο χρυσό. Ήδη το πολύτιμο μέταλλο κινείται πτωτικά και αναμένεται πτώση κάτω από τα $1.200.

Όλες αυτές οι ενδείξεις έχουν πολύ σημαντικό ενδιαφέρον, καθώς σε λίγες ημέρες η Fed θα ανακοινώσει τη νομισματική της πολιτική, η οποία πιθανότατα θα καταλήξει σε άνοδο των επιτοκίων. Αν και η αγορά έχει προεξοφλήσει σε σημαντικό βαθμό μια τέτοια εξέλιξη, δεν αποκλείουμε η αύξηση των επιτοκίων να ακολουθηθεί από ράλι στο USD και στη Wall Street και από νέες πιέσεις στο πολύτιμο μέταλλο.

Όπως φαίνεται και στο παρακάτω γράφημα, τα hedge funds επιμένουν σε long τοποθετήσεις στο USD.