Η UBS διατηρεί θετική στάση για τις αμερικανικές μετοχές, εντοπίζει όμως μεγαλύτερα περιθώρια διαφοροποίησης σε Ευρώπη, Ασία και στα ομόλογα.
Παράλληλα, ο ελβετικός οίκος ξεχωρίζει τις ευρωπαϊκές τράπεζες ως την κορυφαία κλαδική επιλογή του.
Τα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα και η υποχώρηση των γεωπολιτικών κινδύνων οδήγησαν τον S&P 500 σε νέο ιστορικό υψηλό. Μάλιστα, ο δείκτης καταγράφει άνοδο περίπου 13% από την αρχή του έτους.
Η UBS εκτιμά ότι η ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη και η ισχυρή κερδοφορία μπορούν να δώσουν νέα ώθηση στη Wall Street. Επιπλέον, η Fed μπορεί να διατηρήσει σταθερά τα επιτόκια, εφόσον ο πληθωρισμός συνεχίσει να υποχωρεί.
Ωστόσο, ο οίκος προτρέπει τους επενδυτές να περιορίσουν τη μεγάλη συγκέντρωση σε αμερικανικές μετοχές. Αντίθετα, προτείνει ευρύτερη έκθεση σε αγορές και περιουσιακά στοιχεία που προσφέρουν διαφορετικές πηγές απόδοσης.
Γιατί ξεχωρίζει τις ευρωπαϊκές τράπεζες
Η UBS βλέπει ισχυρή βελτίωση στη δυναμική των ευρωπαϊκών εταιρικών κερδών. Η συγκράτηση του κόστους, η ανάκαμψη των κυκλικών κλάδων και οι επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη, αυτοματισμό, εξηλεκτρισμό και άμυνα ενισχύουν τις προοπτικές.
Ο οίκος προβλέπει αύξηση των ευρωπαϊκών κερδών κατά περίπου 25% συνολικά το 2026 και το 2027. Για αυτόν τον λόγο, καλεί τους επενδυτές να εξετάσουν μεγαλύτερη έκθεση στις μετοχές της Ευρώπης και της Ευρωζώνης.
Σε κλαδικό επίπεδο, η UBS επιλέγει πρώτες τις τράπεζες. Η ισχυρή ζήτηση δανείων, η αυξημένη δραστηριότητα στις κεφαλαιαγορές και τα υψηλότερα επιτόκια στηρίζουν τα τραπεζικά έσοδα.
Παράλληλα, ο οίκος βλέπει ευκαιρίες στη βιομηχανία, την υγειονομική περίθαλψη και τα μη βασικά καταναλωτικά αγαθά. Σε επίπεδο χωρών, ξεχωρίζει τη Γερμανία.
Περιθώριο ανόδου σε Ασία και ομόλογα
Η UBS θεωρεί ότι το ράλι στις ασιατικές αγορές μπορεί να αποκτήσει μεγαλύτερο εύρος. Ειδικότερα, προβλέπει αύξηση κερδών 72% για τις εταιρείες του MSCI Asia εκτός Ιαπωνίας.
Στην Κίνα, προτιμά τεχνολογία, ενέργεια, υγεία, τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες. Επιπλέον, διατηρεί θετική στάση για την Ιαπωνία, λόγω των εταιρικών μεταρρυθμίσεων και των πολιτικών υπέρ των μετόχων.
Τέλος, οι υψηλές αποδόσεις αυξάνουν την ελκυστικότητα των ποιοτικών ομολόγων. Η UBS προτιμά βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα κρατικά ομόλογα, ενώ βλέπει επιλεκτικές ευκαιρίες και σε εταιρικούς τίτλους.
Ελευθερία Κούρταλη
